央行“9·30”新政出臺已經(jīng)滿月。截至10月29日，一個月內(nèi)有16家上市銀行根據(jù)“認(rèn)貸不認(rèn)房”原則紛紛出臺相關(guān)細(xì)則。由于央行新政對樓市改善型需求的刺激作用，10月份以來多個城市樓市成交量開始筑底回升。不過，由于樓市庫存仍處高位、商業(yè)銀行對降低房貸熱情不高，多數(shù)項(xiàng)目入市仍以跑量作為定價主導(dǎo)。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，央行新政對購房者心理預(yù)期影響明顯，但是部分城市交易量回暖尚不足以改變樓市高庫存的基本面貌，未來“去庫存”仍是房企乃至整個行業(yè)的主旋律。至于房價，預(yù)計維持平穩(wěn)，難漲難跌。
現(xiàn) 實(shí) 利率優(yōu)惠依然鳳毛麟角
9月30日，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作的通知》，要求“積極支持居民家庭合理的住房貸款需求”。具體為：首套房貸最低首付款比例為30%，利率下限為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍；對擁有1套住房并已結(jié)清相應(yīng)購房貸款的改善性購房家庭，二次購房時可按照“首套房”貸款政策執(zhí)行。
央行“9·30”新政，被業(yè)內(nèi)解讀為“認(rèn)貸不認(rèn)房”。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》記者了解，截至10月29日，在一個月時間內(nèi)，已經(jīng)有16家上市銀行根據(jù)“認(rèn)貸不認(rèn)房”原則紛紛出臺相關(guān)的細(xì)則，并推動分行層面執(zhí)行。除此之外，各地城商行也紛紛跟進(jìn)落實(shí)政策。對于以往房貸結(jié)清的客戶，重新申請按揭貸款，銀行根據(jù)具體情況要求的首付比例為30%至40%，利率大多執(zhí)行基準(zhǔn)利率。
工行湖南分行一位信貸經(jīng)理表示：“對擁有2套住房并已結(jié)清相應(yīng)購房貸款的客戶，重新申請按揭貸款，最低首付款比例為30%；但對擁有2套以上住房并已結(jié)清相應(yīng)購房貸款的客戶，重新申請按揭貸款，最低首付款比例則需要40%。”
在利率方面，按照央行新政，對于貸款購買首套普通自住房的家庭，貸款最低首付款比例為30%，貸款利率下限為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍，具體由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)風(fēng)險情況自主確定。
不過，《經(jīng)濟(jì)參考報》記者了解到，雖然銀行給出的折扣利率普遍在8.5%至9.5%之間，但真正能申請到優(yōu)惠利率的客戶鳳毛麟角。
融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，有13家銀行可以給出利率優(yōu)惠，其中有11家銀行可提供首套房9至9.5折優(yōu)惠利率，包括中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行和郵儲銀行這4家大行，但條件都較為嚴(yán)格。
某股份制銀行內(nèi)部人士指出，“當(dāng)前房貸基準(zhǔn)利率是6.55%，如果打7折，就連5%都不到了，這比銀行理財產(chǎn)品的收益率還要低，對于客戶而言甚至?xí)a(chǎn)生‘用房貸購買理財產(chǎn)品’的套利空間。另外，對于銀行而言，資金成本上升壓力非常大，利差收窄。因此，銀行在按揭貸款折扣幅度方面很難操作。”
目前，建行、工行、中行、農(nóng)行、興業(yè)、華夏、交行、招行、郵儲、南京銀行等二套房首付比例仍為60%。多家銀行判斷，短期內(nèi)監(jiān)管層不會進(jìn)一步放開二套房首付比例。
效 果 預(yù)期轉(zhuǎn)變促樓市回暖
從已經(jīng)出臺央行新政執(zhí)行細(xì)則的銀行來看，盡管“認(rèn)房不認(rèn)貸”條件嚴(yán)苛，且利率方面并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性優(yōu)惠。但是在業(yè)內(nèi)看來，央行新政最明顯的作用，是改變了購房者對樓市的預(yù)期。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速放緩，各地方政府對房地產(chǎn)的依賴度明顯上升。這種情況下，預(yù)計各地的救市熱情將持續(xù)上漲，特別是信貸松動，一旦銀行實(shí)施細(xì)則執(zhí)行，購房者將被刺激入市。
中國指數(shù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周（2014年10月19日-10月25日），受監(jiān)測的21個主要一二線城市中，多數(shù)城市住宅成交面積保持增勢。一線城市中北京、深圳環(huán)比增幅分別達(dá)到17.78%和36.13%，上海、廣州環(huán)比回落。
事實(shí)上，10月份前20天，上海易居房地產(chǎn)研究院監(jiān)測的20個典型城市新建商品住宅成交面積約671萬平方米，環(huán)比增長約12%。20個城市中，有15個城市出現(xiàn)了成交環(huán)比上升。
易居研究院研究員嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，10月份前20天，整個市場成交量出現(xiàn)了比較明顯的反彈，這說明入市情緒開始變得高漲。按照目前這一趨勢，預(yù)計10月份的成交量將超過9月份，同時，整個四季度樓市的看跌情緒會逐漸淡化。
在亞豪機(jī)構(gòu)副總經(jīng)理高姍看來，央行新政“認(rèn)貸不認(rèn)房”規(guī)則的改變，所針對的則主要是改善型需求，低端改善型群體受益最大。高姍認(rèn)為，對于多次置業(yè)的群體來說，其資金實(shí)力相對較強(qiáng)，因此首付成數(shù)的變化對其影響相對較小。反而是“賣一買一”的中低端剛性改善群體，受制于資金壓力，對于信貸政策的優(yōu)惠反應(yīng)較大?！半S著央行新政策的逐漸落地，市場供應(yīng)也開始增加，預(yù)計受到供應(yīng)集中爆發(fā)的影響，接下來的市場成交將處于反彈周期”。
“央行新政對市場有明顯的信心提振作用，房價止跌已經(jīng)明確。”張大偉說，“受央行新政影響，起碼可以增加30%的可購房人群，這部分人群恰好是之前被政策抑制的意愿購房人群?！?/p>
他進(jìn)一步表示，整體市場的供應(yīng)在繼續(xù)增加，而需求也將釋放，因此四季度的成交量值得期待。房價方面，預(yù)計依然以平穩(wěn)為主，繼續(xù)下調(diào)的可能性降低，但因?yàn)閹齑娴仍?，短期上漲的空間也不大。
預(yù) 判 四季度仍以去庫存為主
央行新政要求，繼續(xù)支持房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的合理融資需求。但據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》記者了解，目前銀行對房地產(chǎn)開發(fā)商依然實(shí)行名單制。
“從整個市場來看，能在名單中的開發(fā)商也就是300至400家，開發(fā)貸占銀行全部貸款余額約5%至6%的水平。今年，商業(yè)住宅的開發(fā)貸比去年減少了很多。雖然總量增加了1000多億，但40%投向了保障房。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。
還有業(yè)內(nèi)人士指出，近三年來，銀行貸款在房地產(chǎn)開發(fā)商的資金來源中占比逐年下降，從20%降到目前的10%左右?！皩τ诜康禺a(chǎn)行業(yè)的融資，目前要降低開發(fā)商的杠桿率、降低負(fù)債率，刺激銷售而增加回款能力，因?yàn)殚_發(fā)商30%的資金來源于此。所以，按揭貸款的放松正是為增加開發(fā)商資金流動性提供契機(jī)，當(dāng)然還包括解除限購?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。
中銀國際研報顯示，多數(shù)房企三季度業(yè)績表現(xiàn)并不理想，毛利率下滑幅度超出市場預(yù)期。開發(fā)商的利潤空間受到地價與需求的雙重擠壓，整個行業(yè)已進(jìn)入一輪較大的調(diào)整周期中。
同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉認(rèn)為，央行新政有助于提高市場去化速度，有助于部分城市市場成交量出現(xiàn)“翹尾”行情，但從各銀行政策實(shí)際落地執(zhí)行情況來看，“惜貸”基本面并沒有實(shí)質(zhì)性改變，這并不利于市場基本面出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。
張宏偉告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，由于當(dāng)前庫存壓力仍然較大、房企擴(kuò)張盲動性等因素，今年四季度及明年，樓市仍然面臨去庫存壓力，去庫存仍然是市場主旋律，并不會因?yàn)椴糠殖鞘惺袌龀山涣炕厣淖儭?/p>
中指院也認(rèn)為，盡管多重利好措施促使市場逐步回暖，但由于樓市庫存仍處高位、商業(yè)銀行對降低房貸熱情不高，多數(shù)項(xiàng)目入市仍以跑量作為定價主導(dǎo)。此外，前三季度財報數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)房企營收和利潤同比下降明顯，經(jīng)營壓力持續(xù)顯現(xiàn)。盡管后市銷售數(shù)據(jù)隨著政策疊加效應(yīng)的釋放將繼續(xù)改觀，但大幅度反彈現(xiàn)象不會出現(xiàn)，房企為沖刺全年業(yè)績目標(biāo)，應(yīng)把握窗口期，加快去庫存步伐。