阿里拒絕“快餐”：IPO愛長期投資的保險資金

遭投訴被忽悠 阿里巴巴集團在紐交所上市首日股價大漲38%，美資知名的長期基金獲配新股最多，而參與基金等產(chǎn)品出海打新的多數(shù)內(nèi)地投資者卻倍感失落，有若干公募基金子公司及第三方理財機構(gòu)發(fā)售的相關(guān)資管產(chǎn)品顆粒無收。統(tǒng)計顯示，有接近900家境內(nèi)外機構(gòu)一股沒分到，涉及上千億認購資金。境內(nèi)機構(gòu)獲配額度最大的是中國人壽的1.5億美元，“阿里IPO愛長期投資的保險資金，不愛賺了就跑的散戶?！笔袌鋈耸恐赋?。

日前，阿里巴巴集團的IPO狂歡落下帷幕，不但融資規(guī)模創(chuàng)下美股紀錄，而且掛牌首日暴漲38.07%。不過，大量興沖沖參與打新的內(nèi)地基金卻空手而歸，它們近期不得不向大量散戶投資人安排退款。

白送錢近1800家機構(gòu)瘋搶 20%分給了國際投資者

由于市場早已收到“阿里巴巴定價將理性偏低”的風(fēng)聲，機構(gòu)普遍認為“買到就是賺到”，所以市場上“阿里打新”硝煙彌漫，而且門檻不低，散戶都要求25萬到50萬美元起，內(nèi)地基金打新要求客戶100萬元人民幣起投。但即使這樣高的門檻，仍有大量散戶參與。

但最后贏家卻不是內(nèi)地機構(gòu)。結(jié)果顯示，全球近1800個機構(gòu)賬戶認購，認購金額超過3000億美元，超額認購14倍。最終配售情況是，10%分給了零售投資者，20%分給了國際投資者，50%的賬戶被分配的股數(shù)是零。前25的大機構(gòu)客戶被分配到的股份占配售股份的50%，總計前100的大機構(gòu)客戶被分配到的股份占83%。

內(nèi)地非保險類機構(gòu)獲配少

獲得配額較多的都是保險公司，其中額度最大的是中國人壽（1.5億美元）；這次內(nèi)地非保險類機構(gòu)獲配額度普遍較少，相關(guān)IPO資管項目也并非全軍覆沒，只是承載著小散們希望的資管產(chǎn)品獲配普遍不多。其中相對獲配最多的是華夏基金，獲2000萬美元額度。此外，融通基金在近1800個認購機構(gòu)中排在第398位，約200多萬美元。

嘉實基金子公司嘉實資本上周末給投資人發(fā)送短信稱，“您所認購的嘉實資本阿里新股投資1、2、3、9號專項資產(chǎn)管理計劃未獲得阿里巴巴IPO新股份額?！睋?jù)悉，嘉實資本為參與打新通過專項資產(chǎn)管理計劃募集資金超20億元。網(wǎng)上另外有爆料稱，江蘇有一個6億多的資金未獲配。

一些中國香港地區(qū)的基金也收獲寥寥?！案酃赏ā蔽⒉┓Q，有香港基金經(jīng)理投訴，主要美資投行作為阿里的分銷商，當(dāng)晚遲至近9時，才通知申購結(jié)果，獲派比例極低。據(jù)悉有基金及機構(gòu)大戶，向美資投行認購約5億港元阿里股份，結(jié)果只獲派不足500股，中簽率只有約0.05%。

內(nèi)地基金大筆資金白押 散戶認購費會全部退還

內(nèi)地基金對阿里巴巴的強勢也頗多怨言。

一位接近嘉實基金的人士透露，買之前，對方（阿里巴巴及承銷商）信誓旦旦保證有渠道，結(jié)果最后還是沒中，卻讓投資者壓了大量資金半個多月。

據(jù)悉，目前通過嘉實渠道參與阿里打新的諾亞財富、利得財富等機構(gòu)已在協(xié)調(diào)退款事宜。

諾亞財富相關(guān)負責(zé)人稱，接下來會退款給投資人，不會收取手續(xù)費。

利得中國財富管理研究院人士表示，通過利得財富認購了嘉實資本阿里7號的投資人也將在10個工作日內(nèi)收到退款。

該人士稱，投資人不會有本金損失，認購費也會全部退還，投資人損失的可能是一些資金占用成本。

焦點關(guān)注

境內(nèi)多家機構(gòu)打新資金

為何“空手而歸”？

1 IPO玩法不同 美股是分配A股才抽簽

“阿里巴巴這樣做也沒什么錯?！辈簧賰?nèi)地基金人士承認。接近阿里巴巴的人士介紹說，美股IPO沒有針對散戶的隨機抽簽原則，而是由各大承銷商各自劃分額度，發(fā)行人也有權(quán)決定選擇性接受投資者。而在一般情況下，投行則更傾向于主權(quán)基金、大型公募基金等長期資金，同時也會照顧老客戶。而這次剔除掉零售投資者也可能是阿里方面做出的決定。內(nèi)地基金專為阿里IPO“打新”發(fā)產(chǎn)品不專業(yè)，不是報個認購額度上去，就能按比例“打”到多少。

2 內(nèi)地基金炒短線 阿里更愿國際機構(gòu)長期持有

內(nèi)地一家保險公司人士說，這次阿里巴巴希望股價穩(wěn)固，希望投資者鎖定期比較長，而券商和基金都喜歡套利，經(jīng)常一上市就把股票賣了，因此，這次內(nèi)地獲配較多的都是較長期配置的保險公司，而券商和基金獲配額度都很少。

阿里巴巴也多次透露，此次盡可能地以保守定價為市場降溫，從而換取更多長期價值投資者進場。

3 內(nèi)地基金“掛羊頭，賣狗肉”做法引阿里不滿

早在今年6月，針對部分基金推出的“阿里巴巴打新”項目，接近阿里巴巴的人士指出，參與打新出于市場宣傳的可能性更大，因為承銷團隊全部來自于國際一線投行，其擁有自己的銷售渠道，“打新基金”是否能夠獲得配售份額并不確定，即便拿到也應(yīng)是較小份額，并不足以實現(xiàn)產(chǎn)品宣傳所稱的高額回報。

該人士說，更大的可能是，基金設(shè)立的打新項目，應(yīng)該是針對諸多新股投資的一攬子基金，阿里巴巴股票只是其中一只，只不過因為阿里巴巴的IPO過于引人注意，因而被基金們拿來作為宣傳方向，以便擴大基金認購規(guī)模。

另外，就嘉實基金來說，其看重阿里巴巴新股是“醉翁之意不在酒”，嘉實基金原本計劃依托其股東德意志銀行來獲得部分阿里巴巴集團股份認購份額，希望將出海打新流程走熟，為后續(xù)與在美國上市的中概股合作奠定基礎(chǔ)，并吸引更多用戶走向境外市場。