大跌之后有大漲。周三（12月10日），A股早盤大幅震蕩，午后企穩(wěn)震蕩上行，上證綜指重返2900點，一度漲逾3%。截至收盤，上證綜指漲83.74點，漲幅為2.93%，收報2940.01點，深證成指漲429.03點，漲幅為4.24%，收報10545.52點。兩市全天成交約8400億元人民幣。中小板指收盤漲3.88%，創(chuàng)業(yè)板指收盤漲4.52%。
中國證券投資者保護網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，上周(2014年12月1日至12月5日)銀證資金凈轉(zhuǎn)入475億元，該數(shù)據(jù)已連續(xù)五周實現(xiàn)凈轉(zhuǎn)入。截至上周末，證券交易保證金余額首次突破萬億大關(guān)，達到1.2萬億元。數(shù)據(jù)顯示，上周銀證資金增加額4811億元，減少額4336億元，資金凈轉(zhuǎn)入475億元，環(huán)比有所減少。保證金日平均數(shù)報11492億元。12月1日單日資金凈轉(zhuǎn)入278.56億元。據(jù)統(tǒng)計，11月全月，銀證資金單月實現(xiàn)凈轉(zhuǎn)入2667億元。四周資金分別凈流入169億元、314億元、461億元和1723億元。12月首周，保證金凈轉(zhuǎn)入475億元，期末余額突破萬億大關(guān)，報12070億元，創(chuàng)該數(shù)據(jù)有統(tǒng)計以來的新高。
來自中登公司數(shù)據(jù)顯示，上周滬深兩交易所新增A股開戶數(shù)為59.75萬戶，較前一周的36.94萬戶上升61.75%，顯示大量新股民正在涌入市場。過去的七周新增A股開戶數(shù)分別為36.94萬戶、23.36萬戶、24.31萬戶、23.54萬戶、21.73萬戶、21萬戶、24.26萬戶。
國泰君安最新觀點認為，監(jiān)管層希望慢牛，在牛市半山腰推出注冊制是最佳選擇，對于加杠桿的透支預(yù)期行情會進行輿論引導和窗口指導，甚至出手降溫。如果切換至慢牛，加之中央經(jīng)濟工作會議后一系列重大改革落地，市場可能增加對主題的興趣。國泰君安指出，市場是聰明的，市場會認為監(jiān)管層有牛市意愿，只是希望節(jié)奏慢點，因此市場會認為監(jiān)管層旨在降溫，而不會出重手打下去。最終的結(jié)果將在博弈和溝通中達成，從快牛切換至慢牛是雙贏，暴漲暴跌是雙輸。
國家統(tǒng)計局12月10日公布數(shù)據(jù)顯示，2014年11月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.4%，為近五年來最低增幅。CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，也使得市場對于央行的政策寬松預(yù)期進一步強化。中金公司表示，向前看，12月CPI、PPI同比增速可能繼續(xù)下行，通縮風險明顯增大。當前實體經(jīng)濟通縮預(yù)期抬頭，這將提升實際利率水平，進一步壓制總需求，造成通縮預(yù)期的自我強化。因而逆周期的貨幣政策放松非常必要，降準、再次降息的壓力仍大。