隨著圣農(nóng)發(fā)展擬定增引入KKR，公司抄底肉雞行業(yè)戰(zhàn)備的號角吹響。此次定增，除了解決圣農(nóng)發(fā)展在流動資金方面的燃眉之急外，KKR的適時加入也令圣農(nóng)發(fā)展在行業(yè)整合方面得到巨大支持。
聯(lián)手抄底
根據(jù)圣農(nóng)發(fā)展8月26日晚間公布的非公開發(fā)行定增預(yù)案，擬以12.30元/股的價格向KKR Poultry(KKR中國成長基金全資子公司)增發(fā)2億股，募集資金24.6億元用于償還10億元銀行貸款及補充流動資金。增發(fā)完成后，KKR將持有公司18.0%股權(quán)(按增發(fā)后股本計算)，鎖定期為三年。同時，公司與KKR簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在產(chǎn)業(yè)鏈延伸、海外業(yè)務(wù)拓展以及并購等方面進行深度合作。
圣農(nóng)發(fā)展指出，受2012年“速成雞”、“藥殘雞”事件及2013年初“H7N9流感”事件的影響，國內(nèi)白羽肉雞行業(yè)經(jīng)歷了近兩年的低迷。目前，規(guī)模較小、環(huán)保投入少、抗風(fēng)險能力較差的白羽肉雞養(yǎng)殖企業(yè)正在退出市場，規(guī)模大、環(huán)?；A(chǔ)好、質(zhì)量管理規(guī)范的大型白羽肉雞企業(yè)正迎來一個新的發(fā)展機遇。
供給的加速收縮也使行業(yè)向上彈性不斷提升。中信證券指出，在周期底部，行業(yè)于2013年3-4月份、7-8月份、10-12月份完成三次規(guī)模較大的去產(chǎn)能動作，2014年去產(chǎn)能過程繼續(xù)加速，白羽肉雞聯(lián)盟4月、6月連續(xù)兩次協(xié)議淘汰在產(chǎn)祖代雞，幅度達到30%。截至2014年第31周，全國祖代雞存欄在154萬套左右，已經(jīng)較去年高峰期下滑25%。
“根據(jù)歷史經(jīng)驗，每次周期底部都是圣農(nóng)發(fā)展行業(yè)抄底擴大市場份額的好機會。不過，經(jīng)過一系列的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，目前圣農(nóng)發(fā)展盤子已經(jīng)非常大，而且這兩年的行業(yè)低迷時間之長、對行業(yè)的打擊之大前所未有，圣農(nóng)發(fā)展面臨的資金壓力也是非常大，這次單要靠自己的能力抄低難度很大。而KKR也有抄底肉雞產(chǎn)業(yè)方面的訴求，圣農(nóng)發(fā)展各方面的條件也符合KKR的要求，最終促成了這次合作?！鄙鲜鼋咏灰椎娜耸扛嬖V中國證券報記者。
得到左膀右臂
近幾年來，KKR對中國農(nóng)業(yè)可謂情有獨鐘。今年6月6日，KKR便和霸菱亞洲、厚樸基金以及博裕資本聯(lián)合組成財團與中糧肉食結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴，并將與中糧肉食的現(xiàn)有股東共同對公司進行投資，在華建設(shè)并管理大型現(xiàn)代化生豬養(yǎng)殖場及肉食品加工廠。
資料顯示，KKR是一家全球領(lǐng)先的投資機構(gòu)，管理多種資產(chǎn)投資類別。截至2014年6月30日，KKR集團管理資產(chǎn)額約980億美元。KKR集團在中國先后投資了中國現(xiàn)代牧業(yè)控股有限公司、中糧肉食投資有限公司、亞洲牧業(yè)控股有限公司等企業(yè)，擁有畜牧行業(yè)成功的戰(zhàn)略投資和產(chǎn)業(yè)運作經(jīng)驗，并持續(xù)致力于推動中國畜牧行業(yè)的發(fā)展和中國的食品安全保障。
在這種背景下，圣農(nóng)發(fā)展引入KKR無疑在行業(yè)整合方面得到了左膀右臂。
圣農(nóng)發(fā)展指出，KKR集團愿與公司通力合作，憑借其對行業(yè)的深刻理解和成功運作經(jīng)驗，利用其全球資源，為中國的肉雞養(yǎng)殖和加工業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈整合與發(fā)展以及安全的雞肉生產(chǎn)與供應(yīng)做出貢獻。近年來，公司的重要客戶中如肯德基、麥當勞、銘基、雙匯等帶有國際化背景的客戶越來越多，合作愈加緊密，國際資源、國際視野對公司未來發(fā)展愈加重要。公司擬通過非公開發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者，本次發(fā)行完成后，KKR集團將為公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、運營能力和核心運營指標、激勵制度和管理績效考核機制、資本市場與市值管理、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與資金運用、海外業(yè)務(wù)拓展與并購、產(chǎn)業(yè)鏈延伸與整合等方面提供重要支持。
“作為獲取動物蛋白最有效的肉類之一，市場對優(yōu)質(zhì)雞肉制品將會繼續(xù)保持較為旺盛的需求。我們非常榮幸引進世界一流的投資公司KKR作為長期戰(zhàn)略投資者，促進企業(yè)發(fā)展再上新的臺階。向國內(nèi)消費者提供最優(yōu)質(zhì)可靠的食品是我們共同的意愿。我們希望充分利用KKR豐富的全球資源和管理專業(yè)知識，進一步提升圣農(nóng)的發(fā)展?jié)摿?，增強公司的市場領(lǐng)導(dǎo)地位，以滿足國內(nèi)消費者對健康優(yōu)質(zhì)雞肉制品日益增長的需求。”圣農(nóng)董事長傅光明表示。