據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，中聯(lián)重科與荷蘭瑞科斯達(Raxtar)公司日前在上海舉行合作簽約儀式，中聯(lián)重科宣布收購這家公司35%股權。荷蘭瑞科斯達Raxtar公司是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的是全球升降機領先企業(yè)，歐美高端升降機市場占有者，其施工升降機產(chǎn)品曾參與諸如美國紐約世貿(mào)中心等全球多個國際標桿項目的施工和建設。中聯(lián)重科副總裁何文進在簽約現(xiàn)場表示，在中國經(jīng)濟增速放慢，工程機械制造行業(yè)發(fā)展“低谷”時期，中聯(lián)重科仍堅持既定的國際化戰(zhàn)略不變，這次并購能否讓中聯(lián)重科實現(xiàn)中國裝備“走出去”戰(zhàn)略，分享歐美工程機械市場的份額？如何避免中國企業(yè)在海外收購遇到的各種問題？經(jīng)濟之聲交易實況記者采訪了對外經(jīng)貿(mào)大學對外跨國投資研究中心主任盧進勇。
盧進勇：這一次中聯(lián)重科收購荷蘭的企業(yè)不是它海外收購的第一次，原來它就收購過像德國的企業(yè)，還有其他國家的企業(yè)。工程機械這一塊，中聯(lián)重科是有比較強的競爭力的，它不僅在國內(nèi)，而且在國際上現(xiàn)在也是比較出色的。這得益于我們國家巨大的市場。國內(nèi)這幾家比較大的工程機械企業(yè)三一重工、中聯(lián)重科，還有徐工、臨工，他們現(xiàn)在都在向外走。實際上它們要把自己擠進這個行業(yè)的跨國公司，另一個也是緩解他們在國內(nèi)激烈的競爭。最后，也想通過并購國外一些個企業(yè)，在技術、品牌、專利方面得到提升，使他們整個產(chǎn)品的檔次、管理的檔次能夠上到一個新的高度。
目前國內(nèi)升降機行業(yè)發(fā)展勢頭非常強勁，也存在著一些不足的問題，主要表現(xiàn)在科技含量偏低、設備品質不全、技術力量缺乏、服務水平不高等問題。對于中聯(lián)重科這次收購，各媒體和機構也給予了關注。
中金在線分析：值得注意的是，與自成立以來的其他并購模式有所不同，這次中聯(lián)重科首次引入雙重交易模式-中聯(lián)重科首期以較低的代價參股荷蘭瑞科斯達Raxtar35%的股權，在后續(xù)的合作中，分別設定了不同的業(yè)績目標，當達到預設目標后中聯(lián)重科將擁有進一步購買30%-65%期權的權利。
中國證券報報道：中聯(lián)重科副總裁、起重機公司總經(jīng)理黃群女士介紹，目前，中聯(lián)重科民用建筑升降機每分鐘可上升36米，融入新技術后，電梯速度可提升到每分鐘92米。中聯(lián)重科此次并購將借助荷蘭瑞科斯達Raxtar公司多年來在升降機領域的生產(chǎn)、研發(fā)和高端市場營銷經(jīng)驗，提升中聯(lián)重科升降機在全球市場的競爭力和品牌影響力。
上海證券報報道：荷蘭瑞科斯達Raxtar公司負責人回答記者提問時表示，此次合作，公司將同時在中國和歐洲設立研發(fā)機構，在全球范圍內(nèi)共享技術和效益。中聯(lián)重科選擇在歐美經(jīng)濟漸趨穩(wěn)定的時候進軍海外，是否會帶來預期中的強勢效益？北京篤信盛豐資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理劉英對此解讀。
經(jīng)濟之聲：此前，中聯(lián)重科在多個起重機械細分領域已成為領導者，比如占到全球塔機市場20%的市場份額，擁有全球最大輪式起重機和全球最大的平頭塔機的研發(fā)、生產(chǎn)技術。這次股權收購，顯示中聯(lián)重科想在全球市場提升份額，但是為什么要采用雙重交易模式？這種交易會帶來哪些好處，規(guī)避哪些風險？
劉英：應該說它是一個分布式的收購。大家也知道整個中國的房地產(chǎn)拖累機械工程行業(yè)目前是一個低谷。像中聯(lián)重科、三一重工這些必須要走出去，參與全球經(jīng)濟的一個復蘇。它的國際化實際上去年就收購了一家意大利的混凝土攪拌運輸車的一家公司。今年收購荷蘭全球升降機龍頭公司，這是整個中聯(lián)重科國際化的一個組成部分。
經(jīng)濟之聲：這種雙重的交易模式，先收購一部分，然后第二部分如果說是滿足了業(yè)績之后又有30%到65%的期權收購的權利，這樣一種雙重交易模式它規(guī)避了哪些風險，會帶來哪樣的一個好處呢？
劉英：我覺得是非常務實的。因為國際收購，中國企業(yè)走出去也有不行的，比如說TCL就不行，包括聯(lián)想收購也是存在整合的問題。中聯(lián)重科這個分布收購，首先要35%的股權那么肯定可以進入董事會了。同時國際國內(nèi)市場可以做聯(lián)動了，下一步收購以后的整合效應得到體現(xiàn)。荷蘭的全球升降機龍頭公司也看中中國市場，所以如果收購整合的效應比較小的話，那它再進一步的擴大控股甚至可能下一步未來會為百分之百。
經(jīng)濟之聲：達到一個進和攻，退和守的這樣一種分布式的方式比較穩(wěn)妥一些？
劉英：對，我是贊同這種收購的。就是中國式的海外并購往往是豪言壯語多，出去以后恨不得一口吃個胖子，但是像這樣的我覺得是很務實的，那就是漸進式的、分布式的，那么這樣的話步步為營，如果整個收購效果好的話那么再逐步的擴大。
經(jīng)濟之聲：中聯(lián)重科(000157)從2011年的12元，一直跌到現(xiàn)在的4元多，今天最新的成交價是4.69元，漲幅是0.86%，應該是長期處于低位。中聯(lián)重科上半年業(yè)績預告稱，公凈利潤同比將下降60－70%，公司方面主要是認為受國家固定資產(chǎn)投資，尤其是房地產(chǎn)投資增速持續(xù)放緩的影響，市場的需求不振、開工不足，收購國際龍頭公司也沒有提升太多的股價。當然近一個月還是出現(xiàn)了一個穩(wěn)步的上揚，您覺得后期走勢如果想繼續(xù)的話，是不是還要觀察國內(nèi)工程機械市場的景氣度？
劉英：這個是必須的，因為整個中聯(lián)重科它主要的業(yè)務就是起重機和混凝土攪拌機，這兩個實際上是受兩個方面的因素。一個就是房地產(chǎn)的影響，另外一個就是基礎設施建設。但是基礎設施建設我們知道從二季度到三季度，那么整個微刺激、穩(wěn)增長，基礎設施投資建設應該開始有一定的增長，從這個角度來看，下半年機械工程行業(yè)走出低谷的可能非常大。中聯(lián)重科目前的股價已經(jīng)反映了最悲觀的預期，我也認為目前就是個底部區(qū)域。
經(jīng)濟之聲：我們來盤點一下從2013年至2016年，全球工程機械產(chǎn)品市場需求量年均增幅預計在12%左右。上市公司當中徐工000425、三一600031、中聯(lián)000157、山推000680等目前都在海外市場上有不少斬獲。這個板塊近一個月以來有集體上漲的態(tài)勢，如何從中選取穩(wěn)健的投資目標？
劉英：如果是穩(wěn)健的投資者，對機械工程行業(yè)的復蘇也有期待，那三一、徐工、中聯(lián)重科這些權重比較大的可以看；如果技術方面也比較好，那今年實際上是一個小盤的機械股表現(xiàn)比較好，像秦川發(fā)展、夏工、山河智能這一類的也可以適當關注，但是要把握節(jié)奏。