昨日，股指震蕩企穩(wěn)。剛剛掛牌上市的分級(jí)基金重組B、生物B、銀行業(yè)B無(wú)一例外封漲停。今年以來(lái)，已經(jīng)有46只分級(jí)基金翻番，甚至有4只分級(jí)基金B(yǎng)份額累計(jì)收益超過(guò)3倍。在牛市中，杠桿效應(yīng)得到放大，分級(jí)基金強(qiáng)大的賺錢效應(yīng)讓大媽們樂(lè)不思蜀。而分級(jí)基金在這波牛市中得到迅猛發(fā)展，目前份額已經(jīng)超過(guò)3000億元。數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人投資者依然是認(rèn)購(gòu)主力，一些基金出現(xiàn)個(gè)人投資者豪擲上億元資金認(rèn)購(gòu)分級(jí)基金的情形。
分級(jí)基金牛市賺錢效應(yīng)突顯
牛市，杠桿牛市。連證監(jiān)會(huì)都說(shuō)，投資者應(yīng)該學(xué)會(huì)適應(yīng)新常態(tài)。不少投資者也借助帶杠桿的分級(jí)基金放大收益。
根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，總共60只去年底之前發(fā)行的股票型基金的B類產(chǎn)品中，竟然有46只基金的收益已經(jīng)翻倍！特別是富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)B、鵬華傳媒分級(jí)B和新誠(chéng)中證TMT產(chǎn)業(yè)B、鵬華信息分級(jí)B今年以來(lái)凈值累計(jì)漲幅超過(guò)3倍。
上海一位券商分析師對(duì)南都記者表示，分級(jí)基金之所以成新寵，主要源于牛市氛圍下，股指大幅拉升使得分級(jí)基金在大多數(shù)時(shí)候呈現(xiàn)整體溢價(jià)狀態(tài)，從而吸引了套利資金的涌入和新產(chǎn)品加速上市。
基礎(chǔ)市場(chǎng)火爆是分級(jí)基金出現(xiàn)上折潮的主要推動(dòng)力。年初至5月30日，股票型分級(jí)基金累計(jì)上折達(dá)38次。而伴隨創(chuàng)業(yè)板的大幅飆升和3月份就有10只分級(jí)基金觸發(fā)上折，僅3月24日一天便有4只實(shí)施上折。4月份再度有9只基金觸發(fā)上折。
整體規(guī)模已超3000億
二級(jí)市場(chǎng)火爆已調(diào)動(dòng)起市場(chǎng)各方的亢奮情緒，此波行情中，分級(jí)基金仍望不斷出彩。分級(jí)基金所釋放的財(cái)富效應(yīng)讓其從一個(gè)小眾的投資品種成為市場(chǎng)各方關(guān)注的主流品種。
在滬綜指沖破5100點(diǎn)大關(guān)，分級(jí)基金也迎來(lái)了上市熱潮。
截至5月末，分級(jí)基金的整體規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3112億元，其中股票型分級(jí)規(guī)模2795億元，較2014年年末增長(zhǎng)了147.83%。
6月分級(jí)基金再度迎來(lái)井噴，僅6月5日一天上市的分級(jí)基金數(shù)量即達(dá)到5只。本周以來(lái)，又有6只分級(jí)基金上市交易。
今年以來(lái)新成立的股票指數(shù)分級(jí)基金超過(guò)35只。此外，證監(jiān)會(huì)公開信息顯示還有多達(dá)幾十只分級(jí)基金正在排隊(duì)待批。
市場(chǎng)份額高度集中
雖然分級(jí)基金市場(chǎng)在近兩個(gè)月以來(lái)增長(zhǎng)迅猛，但由于多數(shù)基金公司在這一領(lǐng)域布局較晚規(guī)模普遍較小，幾大基金公司占據(jù)了市場(chǎng)的大多數(shù)份額。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，僅計(jì)算股票型分級(jí)基金子份額規(guī)模，有7家基金公司分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)子份額規(guī)模超過(guò)100億元，這7家基金公司合計(jì)分級(jí)子份額市值達(dá)到2284億元，占場(chǎng)內(nèi)分級(jí)基金總市值的88%，呈現(xiàn)出高度集中的局面。
其中，申萬(wàn)菱信基金和富國(guó)基金(微博)5月底分級(jí)基金子份額市值雙雙超過(guò)500億元大關(guān)，達(dá)到534.92億元和512.01億元，市場(chǎng)占有率均在20%；鵬華基金（微博)旗下分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)子份額市值規(guī)模接近400億元，排名第三；國(guó)泰基金以301億元排名第四。這四大公司顯然占據(jù)了較好的分級(jí)基金先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
本月易方達(dá)新上市幾只分級(jí)基金之后，將在分級(jí)基金規(guī)模上再度排序。
大媽已成分級(jí)B絕對(duì)主力
中國(guó)大媽們又在乘著杠桿基金追趕股市的風(fēng)口。
有券商研究數(shù)據(jù)顯示，近期最火的行業(yè)分級(jí)B的持有人基本以個(gè)人投資者為主。而來(lái)自基金渠道的信息顯示，與機(jī)構(gòu)關(guān)注低位增持分級(jí)A不同，個(gè)人投資者對(duì)分級(jí)B類杠桿份額的投資尤為熱衷。
廣發(fā)證券分析師馬普凡對(duì)南都記者表示，數(shù)據(jù)顯示，B份額持有人戶數(shù)較多，持有人結(jié)構(gòu)相對(duì)分散，最大比例是個(gè)人投資者。當(dāng)今A市場(chǎng)上個(gè)人投資者投機(jī)心理一定程度上存在，選擇B份額更多是為了博弈，希望在短期內(nèi)博得一個(gè)較高的收益。這也使得B份額會(huì)被更加頻繁地交易，價(jià)格變化較大，始終保持有一定的溢價(jià)率。
本月上市的11只分級(jí)基金，A份額和B份額合計(jì)上市規(guī)模83.44億元。其中，個(gè)人投資者持有份額達(dá)到64.21億份，個(gè)人持有比例達(dá)到77%。
其中，有5只分級(jí)基金個(gè)人占比超過(guò)八成。規(guī)模最大的易方達(dá)并購(gòu)重組分級(jí)A份額和B份額上市規(guī)模為24.63億份，個(gè)人投資者占比高達(dá)91.55%，兩大牛散羅相斌和黃剛更是雙雙斥資億元認(rèn)購(gòu)易方達(dá)并購(gòu)重組分級(jí)基金，持有并購(gòu)A和并購(gòu)B的份額均達(dá)5000萬(wàn)份。另一只規(guī)模較大的分級(jí)基金長(zhǎng)盛中證申萬(wàn)一帶一路分級(jí)A份額和B份額上市規(guī)模為4.44億份，個(gè)人持有比例更是達(dá)到98.76%。
而在這11只基金中，也有機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)比例偏低。例如，上海大正投資有限公司投了申萬(wàn)傳媒分級(jí)、易方達(dá)并購(gòu)重組分級(jí)、易方達(dá)生物科技分級(jí)、鵬華新能源分級(jí)、鵬華高鐵分級(jí)和招商生物醫(yī)藥分級(jí)6只分級(jí)基金，動(dòng)用資金合計(jì)達(dá)1.41億元。
雖然分級(jí)基金強(qiáng)大的賺錢效應(yīng)吸引了一些專業(yè)機(jī)構(gòu)的參與，但是機(jī)構(gòu)往往更關(guān)注A份額的穩(wěn)定收益。
馬普凡稱，“A份額的持有者結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)定，平均持有人戶數(shù)較低，前十大持有人比例顯著高于B份額相應(yīng)比例。而且A份額的主要持有人是保險(xiǎn)公司，占據(jù)了74%。”