2月市場回顧
2月份，市場呈現(xiàn)股債雙飛的局面。月初A股大盤延續(xù)1月的下跌態(tài)勢，繼續(xù)下探后持續(xù)回升，至月末不但收復全部“失地”，還較月初上漲達3.11%。以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤股則高歌猛進，每次僅稍作調整，旋即迅速上攻。在市場延續(xù)1月成長風格的情況下，權益類基金維持強勢，大幅跑贏大盤指數(shù)。
在對沖策略基金方面，定向增發(fā)策略、股票型策略表現(xiàn)較好，其他策略也均取得正收益，只有管理期貨策略出現(xiàn)下跌。
行業(yè)漲跌情況
數(shù)據(jù)來源：好買基金(微博)研究中心，截至2015年2月27日
3月市場展望
我們預計，3月份大小盤股分化也不會像前期這么明顯，市場可能先跌后漲，原因如下：
經濟企穩(wěn)。目前我國經濟面臨一定的通縮風險，1月CPI、PPI下滑，不過考慮到存在一定季節(jié)因素影響，投資者對通縮不必太過擔憂。
資金面寬松。2月下半月央行開始強調注意通縮風險，并于月末突然降息，整個降息周期的態(tài)勢被進一步強化，2月繼續(xù)實現(xiàn)整體資金凈投放，資金面的寬松狀態(tài)正在加碼。
兩會。三月初開始的“兩會”將對前期成果檢驗的同時，對此后的工作進行布局、推動、落實。由于兩會將決定眾多重要事項，奠定后續(xù)發(fā)展的大基調和主線，因此兩會行情有望給市場帶了多個有短期具有爆發(fā)性、長期性具有持續(xù)性的投資。
IPO。3月份新股IPO提前超過預期，對資金面和市場又有一定壓力，而對于打新類基金則是一大利好。
綜上，短期內經濟數(shù)據(jù)已不再是市場關注的焦點，經濟數(shù)據(jù)不會成為大的利多或利空因素。資金面寬松態(tài)勢加劇，為市場上漲提供了較為堅實的基礎。IPO提前也帶來了一定的入市良機，也給打新類基金帶來一定機會。
投資建議
我們建議，投資者在3月份可維持較高的股票類基金配置比例。在方向上，應以優(yōu)秀的選股出色的基金為主，輔之以基金打新和對沖基金，平滑凈值控制回撤的同時，跟隨行情主線。考慮到“兩會”召開、IPO提前，3月可能是主題行情火爆的一個月，投資于相關主題的基金和打新股的基金可能會有比較好的表現(xiàn)。
偏股型基金：保持高配。
打新基金：增配，分享新股IPO紅利。
對沖基金：適當比例配置，分散資產。
新方程新機遇穩(wěn)健M2號（公募FOF型）
自目前新股規(guī)則實行后，新股上市無一破發(fā)，平均上漲近200%，歷經8個漲停板。
本產品投資于專注于打新的公募基金，目前主要通過制度性套利幫助產品獲得穩(wěn)健回報，通過過往獲配以及新股上市后的數(shù)據(jù)測算收益有望在10-15%的范圍內，是固收產品的完美替代。
新方程作為2014年首批對新股規(guī)則與基金進行研究的三方機構，研究程度深范圍廣。過往推薦的基金能力表現(xiàn)持續(xù)位于同類前1/3。
新方程特別機遇A1號（混合FOF型）
投資于市場上確定性較大的特別機遇，產品的預期收益區(qū)間4%-15%。
本基金追求穩(wěn)健的復利回報，收益主要來源于大類資產配置和精選，與單一市場或策略的表現(xiàn)相關性弱，規(guī)避單一基金可能面臨的風格不適應市場。
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