股市讓很多不能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)粉敬而遠(yuǎn)之，股票型基金和混合型基金也是一樣，但有一種類(lèi)型的基金卻讓這樣的理財(cái)粉青睞有加，就是債券型基金。債券型基金由于其自身低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定等很多優(yōu)點(diǎn)受到一些投資風(fēng)格穩(wěn)健的理財(cái)粉關(guān)注。
債券型基金是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于國(guó)債、企業(yè)債等債券的基金。由于其主要投資于債券，所以風(fēng)險(xiǎn)小，收益穩(wěn)定。但由于投資比例和具體債券品種不一樣，所以債券型基金又分為不同種類(lèi)，分別是純債債基、一級(jí)債基、二級(jí)債基以及可轉(zhuǎn)債債基。
純債基金。主要投資于低信用風(fēng)險(xiǎn)和中低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的債券組合，不直接在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票、權(quán)證等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，也不參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)和新股增發(fā)，債券類(lèi)金融工具的比例占基金資產(chǎn)的80%-100%。
一級(jí)債券基金。除固定收益類(lèi)資產(chǎn)外，參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)，債券類(lèi)資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，非債券類(lèi)資產(chǎn)的投資比例合計(jì)不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。
二級(jí)債券基金。除固定收益類(lèi)資產(chǎn)外，可參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)(含增發(fā)新股)、二級(jí)市場(chǎng)股票、權(quán)證投資。固定收益類(lèi)資產(chǎn)所占比例為80%-100%，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)所占比例為0-20%。
可以看出債券型基金主要投資于債券，那么，如何選擇債券型基金呢?分析師溫彩寶建議可以參考以下幾個(gè)方面：
1、利率。債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑;利率下降時(shí)，債券價(jià)格便上升。因此，在選擇債券型基金時(shí)，最好關(guān)注一下利率環(huán)境，分析師溫彩寶認(rèn)為，當(dāng)前利率處于下行通道，對(duì)債券是有利的，所以是配置債券型基金的好時(shí)機(jī)。
2、久期。久期越長(zhǎng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變動(dòng)越敏感。假若某只債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個(gè)百分點(diǎn);反之，如果利率上漲1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個(gè)百分點(diǎn)的損失。國(guó)內(nèi)債券基金一般只公布組合的平均剩余期限，其與久期的相關(guān)程度很高，也可以通過(guò)平均剩余期限的長(zhǎng)短來(lái)了解久期的長(zhǎng)短。
3、持倉(cāng)品種。債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)取決于債券品種，所以債券基金需要了解其所投資的可轉(zhuǎn)債以及股票的比例。在各類(lèi)債券型基金中，可轉(zhuǎn)債基金持有比較多的可轉(zhuǎn)債，可以提高收益能力，但也放大了風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的價(jià)格受正股聯(lián)動(dòng)影響，波動(dòng)要大于債券，可轉(zhuǎn)債基金的風(fēng)險(xiǎn)也就大于其他類(lèi)型的債券型基金。此外，有些債券基金可以通過(guò)參與新股申購(gòu)和增發(fā)、轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等方式持有一定比例的股票，以及個(gè)別基金還可通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)投資持有一定股票，因此相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)放大。
4、收費(fèi)方式?，F(xiàn)在按不同收費(fèi)方式，債券型基金分為A、B、C三類(lèi)。無(wú)論是A、B、C三類(lèi)還是A、B兩類(lèi)，其核心的區(qū)別在申購(gòu)費(fèi)上。如果是ABC三類(lèi)的基金，A類(lèi)一般是代表前端收費(fèi)，B類(lèi)代表后端收費(fèi)，而C類(lèi)是沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)，即無(wú)論前端還是后端，都沒(méi)有手續(xù)費(fèi);而A、B兩類(lèi)分類(lèi)的債券基金，一般A類(lèi)為有申購(gòu)費(fèi)，包括前端和后端，而B(niǎo)類(lèi)債券沒(méi)有任何申購(gòu)費(fèi)。也就是ABC三類(lèi)分類(lèi)中的A和B類(lèi)基金相當(dāng)于A(yíng)、B兩類(lèi)分類(lèi)中的A類(lèi)，是前端或者后端申購(gòu)費(fèi)基金，而A、B、C三類(lèi)分類(lèi)中的C類(lèi)基金相當(dāng)于A(yíng)、B兩類(lèi)分類(lèi)中的B類(lèi)基金，無(wú)申購(gòu)費(fèi)。
除了上述四點(diǎn)，問(wèn)理財(cái)粉還應(yīng)該關(guān)注業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理是誰(shuí)、費(fèi)用等。