新三板投資者門檻或大降有望由500萬降至50萬

　　繼有望推出競價交易之后,新三板市場或再迎利好。接近全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的知情人士透露,伴隨著競價交易制度的有序推進,新三板正在醞釀投資者門檻降低。某主辦券商負責(zé)人也表示,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)并沒有透露下調(diào)幅度,但業(yè)內(nèi)部分券商認為,競價交易甚至做市交易的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)可以降至50萬元。

　　繼有望推出競價交易之后,新三板市場或再迎利好。接近全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的知情人士透露,伴隨著競價交易制度的有序推進,新三板正在醞釀投資者門檻降低。

　　“實施競價交易需有一定數(shù)量的投資者和成交活躍度,降低投資者準(zhǔn)入門檻已具備條件。競價交易實施的同時有望下調(diào)投資者準(zhǔn)入條件?！敝槿耸空J為,做市交易為企業(yè)股份的定價和流動性帶來較大的改善,但是成交活躍度仍待進一步提升,其主要原因之一就是投資者準(zhǔn)入門檻過高。

　　某主辦券商負責(zé)人也表示,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)并沒有透露下調(diào)幅度,但業(yè)內(nèi)部分券商認為,競價交易甚至做市交易的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)可以降至50萬元。

　　資料顯示,在去年年初新三板由四個國家級高新區(qū)擴容至全國的同時,其投資者適當(dāng)性管理制度也將個人投資者的準(zhǔn)入門檻由原先的300萬元提高至500萬元。

　　東吳證券做市業(yè)務(wù)相關(guān)負責(zé)人認為,當(dāng)初提高個人投資者的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),一方面是考慮到擴大試點后,市場風(fēng)險外溢的波及面更廣,需要更加審慎地控制市場風(fēng)險。此外,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還豐富了交易方式,推出了做市交易,為了系統(tǒng)運行初期平穩(wěn)度過,所以調(diào)高標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)在看來,擴容以來的市場運行平穩(wěn)有序,做市企業(yè)的整體盈利水平并不輸于中小板、創(chuàng)業(yè)板。據(jù)對中期財報的統(tǒng)計,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)60余家做市企業(yè)的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和銷售凈利率分別達到7.7%和8.2%。

　　事實上,在上周五召開的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)座談會上,多家券商的做市人士也向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)呼吁,適當(dāng)降低新三板個人投資者的準(zhǔn)入條件。

　　“交易層面看,投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)與交易規(guī)模也是相背離的?！倍嗝Y深做市人士表示,金融資產(chǎn)超過500萬元的高凈值客戶,一次只能買賣幾千元、幾萬元,這樣的成交模式顯然不匹配。

　　據(jù)了解,在美國等成熟市場上,有做市商參與做市的企業(yè),其個人投資者幾乎零門檻。此外,上述市場做市商的每筆掛單量也不大,也適合中小投資者參與。

　　“做市商會平抑股價的大幅波動,引導(dǎo)股價向企業(yè)內(nèi)在價值回歸。此外,投資者準(zhǔn)入門檻下調(diào)的同時,掛牌企業(yè)的信息披露要求肯定會同步加強。畢竟現(xiàn)在在新三板掛牌的企業(yè)資質(zhì)也是良莠不齊?！睒I(yè)內(nèi)人士指出。

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