由于日本經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)凸顯，日本學(xué)者現(xiàn)在最常提及的詞匯已從“復(fù)蘇”轉(zhuǎn)為“衰退”。近期公布的系列數(shù)據(jù)顯示，日本經(jīng)濟(jì)遭遇安倍晉三二次執(zhí)政以來(lái)最嚴(yán)重的寒流。今年二季度日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值萎縮7.1%，創(chuàng)5年以來(lái)最大跌幅；上半年貿(mào)易赤字5.4271萬(wàn)億日元，創(chuàng)1979年來(lái)半年數(shù)值新高；國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求依舊收縮，貿(mào)易失調(diào)難以逆轉(zhuǎn)。
當(dāng)前，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”越來(lái)越受到質(zhì)疑。日本共同社最近公布的最新民調(diào)結(jié)果顯示，超過(guò)84%的日本民眾感覺(jué)不到安倍經(jīng)濟(jì)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振效果。
日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值主要由內(nèi)需構(gòu)成，出口及相關(guān)產(chǎn)業(yè)僅占20%。因此，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資。2013年“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”推出后，量化寬松和積極財(cái)政政策帶動(dòng)了富人的消費(fèi)和公共投資的增長(zhǎng)，使日本經(jīng)濟(jì)看起來(lái)欣欣向榮，官方對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)價(jià)也由“緩慢復(fù)蘇”升格為“復(fù)蘇”。然今年4月安倍將消費(fèi)稅從5%提高至8%，本想借此改善嚴(yán)重的財(cái)政赤字，強(qiáng)化社會(huì)保障，助力日本經(jīng)濟(jì)擺脫長(zhǎng)期蕭條，卻不料讓剛有起色的日本經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)：貧富分化進(jìn)一步加劇，內(nèi)需嚴(yán)重不足，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)從“轉(zhuǎn)弱”走到了今天的“潛在轉(zhuǎn)折點(diǎn)”（衰退的邊緣）。安倍原計(jì)劃將于2015年再次上調(diào)消費(fèi)稅，但眼下糟糕的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，讓他不得不暫緩實(shí)施這一計(jì)劃。
目前，日本經(jīng)濟(jì)深陷結(jié)構(gòu)性困境，但結(jié)構(gòu)改革卻步履維艱。老齡化和少子化是日本社會(huì)的痼疾，它導(dǎo)致的勞動(dòng)力供給不足、保障成本過(guò)高和創(chuàng)新能力下降等一系列問(wèn)題，僅靠量化寬松和財(cái)政擴(kuò)張很難實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的“逆向復(fù)興”。9月初，安倍調(diào)整自民黨高層人事并改組內(nèi)閣，新設(shè)“地方創(chuàng)生大臣”，瞄準(zhǔn)“地方經(jīng)濟(jì)活力”和“勞動(dòng)力短缺”問(wèn)題，但這些措施為選舉作秀的成分似乎更多。此外，日本還面臨諸多挑戰(zhàn)：在產(chǎn)業(yè)“空心化”的大趨勢(shì)下，法人減稅并不一定會(huì)促進(jìn)企業(yè)投資回流；在福島核污染陰影散盡之前，高端農(nóng)產(chǎn)品難以成為出口優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)；財(cái)政赤字居高不下，要通過(guò)新設(shè)保育院等手段增加就業(yè)卻面臨預(yù)算的約束……
從短期看，財(cái)政刺激可能成為“救命稻草”。日本政府?dāng)M用于2014年度經(jīng)濟(jì)重建和擺脫通縮的預(yù)算經(jīng)費(fèi)高達(dá)72.6萬(wàn)億日元（100日元約合5.67元人民幣），大部分將于下半年使用。但從長(zhǎng)期看，日本要擺脫結(jié)構(gòu)性困境非一時(shí)之功。如果不進(jìn)行深度改革，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)革新，提高潛在增長(zhǎng)率，安倍政府就無(wú)法從根本上拯救日本經(jīng)濟(jì)。