外國知名投行德銀日前在一份研報中將去哪兒網(wǎng)評級上調(diào)至“買入”，目標價為31美元。報告指出，去哪兒網(wǎng)市場份額的迅速增長以及商業(yè)化表現(xiàn)的改善遭到低估，預(yù)計去哪兒網(wǎng)在未來幾個季度中的營收將擁有強勁的增長動能，而成本將在第二季度見頂。
研報發(fā)布后，去哪兒網(wǎng)在納斯達克的股價穩(wěn)步上揚，在截至美國時間本周二的三天里，股價上漲了15.14%，報28.86美元。
德銀在研報中表示，“團購模式在中國游客中滲透率的上升已令中低端旅游預(yù)訂市場上的競爭變得更加激烈，而更加豐富的團購產(chǎn)品將進一步幫助去哪兒被視為領(lǐng)先的‘價值旅游平臺’?！?/p>
據(jù)德銀渠道調(diào)查的結(jié)果顯示，去哪兒網(wǎng)營收的增長動能超出華爾街分析師預(yù)期(德銀預(yù)計第二季度去哪兒網(wǎng)營收同比增長121%，華爾街分析師的平均預(yù)期為同比增長94%，去哪兒網(wǎng)自身的預(yù)期為同比增長90%到95%)。尤其是，預(yù)訂量的進一步增長以及機票預(yù)訂轉(zhuǎn)換率的提高將為整體轉(zhuǎn)換率的上升提供余地。
此外，中國航空集團近期宣布將固定傭金費率從3%下調(diào)至2%，市場分析人士認為，這是推動去哪兒網(wǎng)股價大幅上漲的另一層原因。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，去哪兒網(wǎng)80%的供應(yīng)商是中型機票經(jīng)銷商，而非小型中介機構(gòu)。由于小型中介機構(gòu)很有可能因為這次的調(diào)整被排擠出局，市場預(yù)計，去哪兒網(wǎng)將可因此獲得更高的市場份額。事實上，去哪兒網(wǎng)作為中國最大的機票分銷平臺，目前已占據(jù)中國航空市場22%的份額。
另一方面，全球范圍內(nèi)的機票傭金下調(diào)，將對中國的在線旅游代理商(OTA)的利潤水平和競爭力產(chǎn)生不利影響。對于靠傭金吃飯的眾多OTA而言，會承受利潤大幅下降的后果。
德銀認為，“去哪兒網(wǎng)的有效傭金較低，僅為1.8%。由于轉(zhuǎn)化率的提高和規(guī)模的增長(議價能力提高)，預(yù)計去哪兒網(wǎng)的轉(zhuǎn)換率和機票預(yù)訂業(yè)務(wù)的ARPU(每用戶平均收入)將繼續(xù)增長?！?/p>
對此，去哪兒網(wǎng)CEO莊辰超亦表示：“傭金下調(diào)意味著航空公司想重塑代理市場。它們希冀在這個市場上，有更多的中型代理商存在?！?/p>
他還預(yù)測，國航之后東航和南航將很快跟隨推出傭金下調(diào)政策。
■新快報記者 鄭志輝