上周，券商股的飆升讓投資者眼前一亮，而多只以券商股為標(biāo)的的分級B產(chǎn)品更是突飛猛進(jìn)，吸引了大量資金關(guān)注。有報道稱，不少參與其中的機(jī)構(gòu)都在豪賭其上折。
然而與機(jī)構(gòu)的堅(jiān)定不同，在券商分級B的持續(xù)上漲中，不少前期購買過分級B產(chǎn)品的投資者都表現(xiàn)的較為謹(jǐn)慎，究其原因主要是因?yàn)?ldquo;受傷過深”。而連續(xù)上漲過后，三只券商類分級B也確實(shí)略顯疲態(tài)，在昨日市場低開高走的情況下全部收綠。
券商股上漲引領(lǐng)分級B狂飆
盡管近期的A股表現(xiàn)整體差強(qiáng)人意，但券商股的上漲無意是絕對的亮點(diǎn)。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自11月3日以來，券商板塊整體上漲了32.43%，而同期大盤僅上漲了9.49%。個股方面，板塊內(nèi)的23只個股全部跑贏大盤，其中西部證券、東興證券、方正證券區(qū)間累積漲幅超過了50%，分別為63.45%、61.66%和56.44%，太平洋、光大證券、東方證券等其他8只股漲幅也超過了30%。
正是由于券商股的強(qiáng)勢上漲，引發(fā)了相關(guān)分級B份額成為資金爭搶的對象，其凈值表示也讓人瞠目。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，上周所有被動股票型進(jìn)取份額(分級B)的日均成交額達(dá)到93.7億元，一周成交額達(dá)469億元，成交活躍度相對之前有明顯上升。成交活躍的品種包括證券B(150172)、創(chuàng)業(yè)板B(150153)、軍工B(150182)和國企改B(150210.SZ)。上周表現(xiàn)較好的是券商B級(150236)、證券B級(150344)和券商B(150201)，漲幅分別為33%、28%和27%。
經(jīng)此一役，多只分級B產(chǎn)品脫離了此前不斷下折的陰影，其中多只產(chǎn)品更是離上折閥值不遠(yuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，有10只分級基金的凈值距離上折閾值在10%以內(nèi)，其中，證券B、證券股B距離上折閾值不到3%。這意味著，如果市場能夠延續(xù)上漲態(tài)勢，分級基金或迎來一波“上折”潮。
記者了解到，目前多數(shù)分級基金“上折”方式為“三類歸1”，即母基金、分級A和分級B折算后凈值均調(diào)整為1元，母基金和分級A的份額數(shù)相應(yīng)調(diào)整，分級B與分級A保持份額配比不變，且分級A、分級B凈值超過1的部分折算為母基金份額并返還給分級B持有人。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著分級基金產(chǎn)品數(shù)量的增加，單獨(dú)跟蹤行業(yè)指數(shù)的分級基金，其B份額往往會在行業(yè)板塊反彈初期有非常優(yōu)異的表現(xiàn)，不僅可以視為市場反彈的風(fēng)向標(biāo)，而且是搶反彈最好的“利器”。
機(jī)構(gòu)資金豪賭上折散戶“怯戰(zhàn)”
有研究員稱，就過往經(jīng)驗(yàn)而言，臨近上折之前通常會有搶權(quán)行情，很多人為此會繼續(xù)買入證券類分級B，期待能在復(fù)牌后搶到1～2個漲停板。正因如此，11月11日，盡管券商指數(shù)漲幅略超2%，但仍有券商B級(150236)、券商B(150201)、證券B基(150344)三只證券類分級B漲停。
無論當(dāng)前表現(xiàn)如何，券商股在A股市場今年的波動中仍屬于超跌股，這也支撐了中長期券商股的投資價值。截至目前，中信證券、申萬宏源等仍位列今年以來A股跌幅榜前列。中航證券分析師符旸對券商行情則頗為樂觀。他認(rèn)為，雖然經(jīng)過連續(xù)大幅上漲，但券商整體估值仍然處于較低水平，利好還將逐步釋放，仍有較大的增長空間。
但經(jīng)歷過多輪牛熊轉(zhuǎn)換的老股民則并不看好券商股的“現(xiàn)在時”。一位具有十多年股齡的資深投資者就稱，自己炒股的原則是只買看得懂的股票，且不論券商股中長期會不會漲，短期瘋漲過后也是需要調(diào)整，進(jìn)而把風(fēng)險釋放掉的。
另外，在此輪分級B套利潮中，部分冷靜的聲音也值得投資者注意。某分級B投資者對記者表示，他在此輪分級基金套利機(jī)會顯現(xiàn)中較為冷靜，并沒有動作，主要原因是被分級B“傷的太深”而不想再碰。
北京某基金分析師就曾表示，無論個人投資者還是機(jī)構(gòu)，只要是購買分級基金的投資者，購買前一定要“好好學(xué)習(xí)”，經(jīng)過對風(fēng)險充分了解后再進(jìn)行購買。分級基金相關(guān)規(guī)則了解清楚后，則一定要具有承受高風(fēng)險的“賭徒心態(tài)”，因?yàn)榇筚Y金不可能等到完全實(shí)現(xiàn)目標(biāo)才離場，所以在上折前后，分級B的投資者都會面臨巨大的潛在風(fēng)險。(記者康博)