上周，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)突破100大關(guān)，世界迎來美元升值周期。有人稱，美元“王者歸來”。然而，對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體而言，則到了警惕被“剪羊毛”的時(shí)刻。
美元迎來第三輪升值周期
近期，美元對(duì)其他主要貨幣匯率持續(xù)走高。12日，衡量美元對(duì)六種主要貨幣匯率的指數(shù)一度突破100大關(guān)，創(chuàng)下2003年以來新高。美元指數(shù)從去年年底的90.3，短短兩個(gè)多月狂飆逾一成。美國(guó)銀行美林證券（美銀美林）日前發(fā)布報(bào)告稱，本季度美元的季度漲幅有望創(chuàng)1992年以來新高。
分析普遍認(rèn)為，此輪美元強(qiáng)勢(shì)不外乎兩個(gè)原因：一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，失業(yè)率創(chuàng)下7年新低，年中加息預(yù)期升溫；二是其他國(guó)家普遍經(jīng)濟(jì)疲軟，歐日在繼續(xù)量化寬松，各國(guó)貨幣對(duì)美元皆呈現(xiàn)不同程度貶值。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口增加29.5萬人，遠(yuǎn)好于預(yù)期的23.5萬人以及1月的25.7萬人。不僅如此，2月失業(yè)率也下降至2008年7月以來的新低至5.5%，也好于預(yù)期的5.6%及5.7%的前值。
美元前景被國(guó)外機(jī)構(gòu)普遍看好，美元逐漸被視為抵御風(fēng)險(xiǎn)的最佳貨幣。摩根士丹利認(rèn)為，美元已經(jīng)進(jìn)入了第三輪升值的超級(jí)大周期。德意志銀行分析師拉斯金表示，當(dāng)前的境況和上世紀(jì)90年代末極為相似，1997年油價(jià)因美國(guó)之外的地方需求疲弱和美元走強(qiáng)而暴跌，如今的國(guó)際金融形勢(shì)延續(xù)了上世紀(jì)90年代末的特征，并且今年很可能會(huì)繼續(xù)延續(xù)下去。渣打銀行表示，從歷史表現(xiàn)來看，美元一輪長(zhǎng)期升勢(shì)通常會(huì)持續(xù)5至7年，升幅在40%至70%之間，目前美元處于為期數(shù)年的上行周期之中。
有人說，美元再次“稱霸”，成為全球最強(qiáng)貨幣。這也象征著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確立，美國(guó)將再次成為全球經(jīng)濟(jì)的霸主。
新興經(jīng)濟(jì)體承受巨大壓力
在世界經(jīng)濟(jì)整體依然低迷的情況下，美國(guó)率先爬出泥潭。如今，強(qiáng)勢(shì)美元讓世界再次想起了“剪羊毛”。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出的，前兩次美元牛市都伴隨著一些地區(qū)的衰落，1978至1985年期間拉丁美洲步入衰落，1992至2001年期間亞洲的黃金歲月終結(jié)。這次，遭殃的很可能是更多的新興市場(chǎng)國(guó)家。
本輪美元走強(qiáng)已經(jīng)給新興經(jīng)濟(jì)體帶來風(fēng)險(xiǎn)：美元升值增加新興市場(chǎng)國(guó)家債務(wù)負(fù)擔(dān)，資本外流引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。分析指出，預(yù)計(jì)存在經(jīng)常項(xiàng)目和財(cái)政“雙赤字”、低儲(chǔ)備的新興經(jīng)濟(jì)體短期受到的沖擊較大。
多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，土耳其、巴西和南非是最易受到美元升值沖擊的國(guó)家。巴西、土耳其等新興國(guó)家的貸款主要是美元，這次受到的沖擊會(huì)很大。而且，今年以來，巴西雷亞爾兌美元匯率累計(jì)下跌近15%，目前跌至10年新低；南非蘭特下跌6%，創(chuàng)13年新低；土耳其里拉下跌11%，創(chuàng)歷史新低。人民幣兌美元今年前兩個(gè)月的貶值幅度也近1%，進(jìn)入3月以來，人民幣兌美元的下行壓力依然明顯。
與此同時(shí)，由于此次美元走強(qiáng)伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇和美聯(lián)儲(chǔ)的升息預(yù)期，美元從新興市場(chǎng)回流現(xiàn)象十分顯著。
血淋淋的教訓(xùn)就在眼前，新興經(jīng)濟(jì)體真的只能眼睜睜等待被“剪羊毛”的命運(yùn)嗎？
各國(guó)央行“盛宴”引發(fā)全球關(guān)注
據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)以外地區(qū)的許多央行近來開始拋售美國(guó)國(guó)債。彭博社的報(bào)道指出，這種策略的目的是避免匯率推升通脹以及投資者將資金轉(zhuǎn)移國(guó)外。
對(duì)于眾多新興經(jīng)濟(jì)體而言，此輪美元強(qiáng)勢(shì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，一份國(guó)際清算銀行報(bào)告顯示，美聯(lián)儲(chǔ)的近零利率和QE讓新興市場(chǎng)國(guó)家充斥了大量美元流動(dòng)性，其力量超過了所有的防御能力。全球的美元化程度如今前所未有地高，美聯(lián)儲(chǔ)要加息會(huì)給全球金融帶來更大影響。
而且，美銀美林統(tǒng)計(jì)，自雷曼兄弟倒閉以來，全球央行降息合計(jì)多達(dá)558次。所以，即使美聯(lián)儲(chǔ)只是穩(wěn)步小幅加息，也會(huì)讓全球金融系統(tǒng)發(fā)生重大變化，那樣的變化會(huì)使美元匯率急劇上漲。
如今，美元上演強(qiáng)勢(shì)歸來，其一舉一動(dòng)均牽動(dòng)整個(gè)世界。對(duì)于美國(guó)的部分出口商和跨國(guó)企業(yè)而言，強(qiáng)勢(shì)美元或許是一場(chǎng)災(zāi)難。但是，包括美國(guó)財(cái)長(zhǎng)杰克·盧在內(nèi)的部分政府官員認(rèn)為，強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言是利大于弊，畢竟美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)抗國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)的能力很強(qiáng)。
3月16日開始的一周將迎來各國(guó)央行會(huì)議，包括萬眾矚目的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議。日本央行也將召開貨幣政策會(huì)議，歐洲央行將召開管委會(huì)會(huì)議。此外，日本央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)及英國(guó)央行也將公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。世界無疑將聚焦這一周的“盛宴”。
高盛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最早可能今年6月開始加息，路透調(diào)查顯示，超過56%的受訪美聯(lián)儲(chǔ)一級(jí)交易商預(yù)計(jì)6月加息。世界將如何應(yīng)對(duì)此輪美元強(qiáng)勢(shì)？有待觀察。