開年以來56家上市公司發(fā)布136份套保公告 36家明確參與品種為國(guó)內(nèi)商品期貨
本報(bào)記者 王寧
近年來，上市公司參與期貨套期保值的積極性進(jìn)一步提升。
《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理A股上市公司公告發(fā)現(xiàn)，今年以來截至2月27日，已有56家上市公司發(fā)布了136份關(guān)于參與期貨套期保值的公告，按照公告所顯示匯率比例(美元兌人民幣1：6.45)統(tǒng)一計(jì)算，擬參與交易資金總額高達(dá)435.38億元。
記者從期貨交易所處獲悉，為更好引導(dǎo)上市公司參與套期保值，近兩年，交易所進(jìn)一步完善制度、市場(chǎng)參與結(jié)構(gòu)等，接下來還將全方位優(yōu)化產(chǎn)品供給質(zhì)量，更深層次、更大范圍地推動(dòng)期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)融合。
上市公司參與套保愈發(fā)嚴(yán)謹(jǐn)
今年以來，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)加劇，在內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)背景下，實(shí)體企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求再度提升。近日，A股多家上市公司發(fā)布擬參與期貨套期保值的公告，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
綜合來看，今年以來上市公司參與套期保值呈現(xiàn)出以下幾大特點(diǎn)：一是參與積極性有所提升。截至2月27日，有56家上市公司發(fā)布136份公告，雖然公告數(shù)量較去年同期的155份有所下滑，但參與的上市公司類別較為多樣，包括金屬、航空、科技、醫(yī)藥等多個(gè)板塊，而此前大多圍繞工業(yè)板塊。
二是參與資金量有所增加。與近兩年同期相比，上市公司擬參與套期保值的資金量創(chuàng)新高，且單個(gè)上市公司擬參與交易的金額也創(chuàng)新高，例如，有上市公司公告稱，擬全年不超過80億元參與交易。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在上述56家上市公司中，僅有16家全年擬參與交易資金不足1億元；有12家參與資金在10億元以上，其中包括多家擬參與資金在50億元以上。
三是上市公司參與期貨套期保值更加科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)。記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，多家上市公司能夠依據(jù)自身實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，換算出對(duì)應(yīng)的套期保值額度，并能夠以圖表的形式呈現(xiàn)，秉持對(duì)中小投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度；另有上市公司明確表示：“不做投機(jī)性交易，不會(huì)影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。”
此外，從擬參與套期保值的品種來看，正由此前占比較高的國(guó)際外匯期貨，逐漸向國(guó)內(nèi)商品期貨調(diào)整。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，上述56家上市公司中，有36家明確參與套期保值的品種為國(guó)內(nèi)商品期貨，還有公司明確了所參與的具體品種，包括玉米、玉米淀粉、LPG、鐵礦石、聚丙烯(PP)，以及各類化工和金屬品種，套期保值結(jié)構(gòu)有了很大改善和調(diào)整。
值得一提的是，有的上市公司為控制參與套期保值的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)具體決策權(quán)限進(jìn)行了詳細(xì)的制度要求。
例如，某上市公司公告稱，公司及所屬子公司單項(xiàng)或年度期貨套期保值計(jì)劃，單次或12個(gè)月內(nèi)累計(jì)額度占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%以上，且絕對(duì)金額超過1000萬元的，由董事會(huì)審議批準(zhǔn)；若占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)50%以上，且絕對(duì)金額超過5000萬元的，須經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。公司董事會(huì)授權(quán)董事長(zhǎng)在年度計(jì)劃額度內(nèi)進(jìn)行單項(xiàng)審批。
有專家表示，上市公司參與期貨市場(chǎng)交易應(yīng)堅(jiān)持套保避險(xiǎn)的目的，謹(jǐn)防“套?！弊儭巴稒C(jī)”。套期保值是要減少損失、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是通過期貨衍生品做投資賺錢，反而放大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)需堅(jiān)持套期保值的初心，做好風(fēng)險(xiǎn)管理體系和人才團(tuán)隊(duì)的建設(shè)。
期交所多管齊下
更好引導(dǎo)參與交易
據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)期貨市場(chǎng)成交75.14億手，同比增長(zhǎng)22%，成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長(zhǎng)。截至去年年底，中國(guó)期貨與衍生品市場(chǎng)上市品種數(shù)量達(dá)到94個(gè)，其中商品類84個(gè)(期貨64個(gè)、期權(quán)20個(gè))。
記者從期貨交易所處獲悉，為更好引導(dǎo)上市公司參與期貨交易，近兩年期交所在多個(gè)方面作出努力。
大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，上市公司是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”，提高上市公司質(zhì)量是推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展、推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容?！敖┠辏笊趟猿掷m(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)容量、不斷完善的產(chǎn)品體系和日益豐富的市場(chǎng)生態(tài)，努力為包括上市公司在內(nèi)的各類實(shí)體企業(yè)提供高標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，為服務(wù)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)期貨力量?！?/p>
據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩年隨著液化石油氣期貨及期權(quán)、生豬期貨、棕櫚油期權(quán)等先后加入衍生品“大家庭”，目前大商所已上市21個(gè)期貨品種和8個(gè)期權(quán)工具，形成糧食、油脂油料、木材、禽畜、化工、能源礦產(chǎn)等較為綜合的衍生工具體系。為全面有效發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，近年來大商所推出“一品一策”方針，響應(yīng)實(shí)體企業(yè)訴求，持續(xù)優(yōu)化合約規(guī)則制度，合理擴(kuò)大交割資源和交割范圍，大力建設(shè)“一圈兩中心”場(chǎng)外市場(chǎng)，并面向上市公司等各類主體打造“產(chǎn)融培育基地”、“走進(jìn)上市公司”等投教平臺(tái)和品牌，通過“大商所企風(fēng)計(jì)劃”為上市公司提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力搭建“試驗(yàn)田”，為包括上市公司在內(nèi)的各類實(shí)體企業(yè)提供高標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。（證券日?qǐng)?bào)）