去年券商私募主動管理規(guī)模數(shù)據(jù)出爐——
座次大洗牌 中金一年暴增逾6000億直追中信
證券時報記者 許盈
近日，中國基金業(yè)協(xié)會(簡稱“中基協(xié)”)公眾號發(fā)布了更新后的2021年四季度各項資管業(yè)務(wù)月均規(guī)模數(shù)據(jù)，券商資管最新的私募管理規(guī)模數(shù)據(jù)也隨之浮出水面。
數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度證券公司私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模前20家的合計數(shù)據(jù)達到6.15萬億元，同比2020年四季度增長約5%。私募主動管理規(guī)模劇增成為最大亮點，私募主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模前20家的合計數(shù)據(jù)達到5.21萬億元，同比2020年四季度增長超50%。
從各券商私募資管業(yè)務(wù)排名來看，2021年江湖座次大變，中金公司成最大黑馬，該公司去年私募管理規(guī)模暴增逾6000億元，規(guī)模躍居行業(yè)第二，直追排名第一的中信證券。同期，中銀證券的私募主動管理規(guī)模也增長了逾3000億元。
業(yè)內(nèi)人士認為，一些券商私募資管規(guī)模增速較快，主要得益于代銷與機構(gòu)業(yè)務(wù)的增長，尤其是與銀行等機構(gòu)的合作功不可沒。此外，2021年大資管行業(yè)固定收益產(chǎn)品規(guī)模大幅增加，而固收作為券商資管的傳統(tǒng)強項，也為其規(guī)模的增長發(fā)揮了推動作用。
券商私募主動管理劇增
中金同比增逾6000億
2021年是資管新規(guī)過渡期的最后一年，資本市場在這一年實現(xiàn)快速增長，從券商私募資管的主動資產(chǎn)管理規(guī)模增速中可見一斑。
根據(jù)中基協(xié)公布的數(shù)據(jù)，2021年四季度，私募主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模前20名券商的合計數(shù)據(jù)達到5.21萬億元(不含證券公司管理的養(yǎng)老金、已規(guī)范整改的大集合產(chǎn)品)，而2020年四季度前20名券商的這一數(shù)據(jù)僅為3.42萬億元(不含證券公司管理的養(yǎng)老金)，同比增速達52.34%。
從具體排名來看，雖然私募主動管理資產(chǎn)規(guī)模前20名的券商中仍有16家屬于“老面孔”，但是各機構(gòu)之間的排名已經(jīng)發(fā)生了顛覆性的變化。中信證券仍把持著第一的位置，2021年四季度月均規(guī)模為10462.53億元，同比2020年四季度增長約3816億元，增幅約57%；排名第二的中金公司則開始逼近中信，該公司去年四季度月均規(guī)模達到8575億元，同比2020年四季度增長約6143億元，同比增幅達253%，排名上升3位；廣發(fā)資管居于第三，去年四季度月均規(guī)模達到4749億元，同比2020年四季度出現(xiàn)翻倍，排名也上升了3位。
從排名變化來看，中銀國際證券當屬最大的“黑馬”，該公司去年四季度私募主動資產(chǎn)管理規(guī)模達到4112億元，同比2020年四季度暴增405%，排名也由行業(yè)第15位升至第4位。與此同時，光證資管的排名也從2020年四季度的第9位躍升至第6位，其2021年四季度的月均規(guī)模達到2673億元，同比2020年四季度翻倍。此外，2020年四季度未進入前20的平安證券、五礦證券、國金證券、國聯(lián)證券，經(jīng)過一年的發(fā)力后悉數(shù)擠進行業(yè)前20名，其中平安證券2021年四季度的月均規(guī)模為1347億元，排名行業(yè)第12位。
從規(guī)模變化的絕對值來看，中金公司、中信證券、中銀證券、廣發(fā)資管展示了較高水準，2021年四季度月均規(guī)模同比2020年四季度均增長2000億元以上。另外，光證資管增長的絕對值超過1400億元，中泰資管則增逾650億元。
對比之下，國泰君安資管、海通資管、華泰資管等多家機構(gòu)的私募主動管理規(guī)模則出現(xiàn)了不同程度的下滑。有業(yè)內(nèi)人士認為，規(guī)模下滑或受到了部分產(chǎn)品完成公募化改造的影響。
代銷與機構(gòu)業(yè)務(wù)起飛
固收投資功不可沒
2021年，券商私募資管主動管理規(guī)模緣何高歌猛進？
一位資深的券商資管業(yè)務(wù)人士向證券時報記者表示，券商私募資產(chǎn)管理規(guī)模在過去一年間發(fā)生快速增長，主要得益于代銷規(guī)模的擴大，以及機構(gòu)業(yè)務(wù)的增長。
證券時報記者還了解到，尤其是機構(gòu)業(yè)務(wù)高速增長，成為推動券商私募資管規(guī)模上升的重要原因，一些券商積極與銀行理財子合作，促進了私募主動管理規(guī)模的快速增長。
另一方面，券商資管整體上更擅長固收類投資，而2021年的債市行情也對券商資管規(guī)模的增長起到了推動作用。
2021年的最大“黑馬”中銀證券向證券時報記者表示，去年公司私募主動管理資產(chǎn)規(guī)模增長顯著，固收投資規(guī)模的提升功不可沒。一直以來，固收投資都是該公司的強項，其以固收優(yōu)勢為基礎(chǔ)，向上延伸至固收+、量化以及主動權(quán)益投資策略，從而實現(xiàn)了2021年的規(guī)模大幅增長。2021年，中銀證券私募固收團隊還榮獲了“資管固收團隊君鼎獎”。
“整體上看，2021年是泛固定收益資產(chǎn)的投資大年?！敝秀y證券相關(guān)負責人表示，固收規(guī)模增長同樣得益于國內(nèi)債券市場的牛市行情。2021年，10年期國債收益率從年初最高的3.3%下行至年底的2.8%附近，下行約50bp；同期，轉(zhuǎn)債市場大幅上漲，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)2021年全年上漲幅度達到18.5%。
主動管理已成行業(yè)主流
資產(chǎn)證券化明顯發(fā)力
從券商私募資產(chǎn)管理規(guī)模來看，2021年行業(yè)整體呈小幅增長態(tài)勢。
根據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，2021年四季度證券公司私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模前20家合計數(shù)據(jù)達到61496.68億元(不含證券公司管理的養(yǎng)老金、已規(guī)范整改的大集合產(chǎn)品)，而2020年四季度前20家券商的這一數(shù)據(jù)為58208.08億元(不含證券公司管理的養(yǎng)老金)，同比增長5.65%。
從數(shù)據(jù)中可以看出，目前券商私募資產(chǎn)管理規(guī)模之中，主動管理規(guī)模已經(jīng)占到了約八成以上，尤其是規(guī)模排名靠前的券商資管，主動規(guī)模已經(jīng)占到九成以上。
從排名來看，中信證券、中金公司、中銀證券占據(jù)前三甲，去年四季度月均私募資產(chǎn)管理規(guī)模分別為1.17萬億元、8681億元、5977億元。此外，廣發(fā)資管、招證資管月均規(guī)模也在4000億元以上，光證資管、國泰君安資管月均規(guī)模則超過3000億元。其中，中金公司、中銀證券、廣發(fā)資管、光證資管的規(guī)模提升幅度較大，而國泰君安資管、華泰資管、中信建投資管、申萬宏源證券等同期則出現(xiàn)下降。
除了上述數(shù)據(jù)，中基協(xié)還更新了2021年四季度企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)月均規(guī)模排名前20的數(shù)據(jù)，以及券商私募子公司私募基金的月均規(guī)模排名。
企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)方面，2021年四季度中信證券、平安證券的月均規(guī)模占據(jù)了狀元、榜眼位置，分別為2390.08億元、2100.70億元；華泰資管、中金公司均以約1652億元的月均規(guī)模位列第三、四名。此外，中信建投、信達證券、國泰君安資管的月均規(guī)模都在千億元一線之上。
券商私募子公司私募基金的月均規(guī)模方面，2021年四季度，中金資本以1441.2億元的月均規(guī)模位居榜首，中信證券旗下私募股權(quán)子公司金石投資以427.77億元緊隨其后，而分居第三、四、五名的則分別來自華泰紫金投資、國泰君安創(chuàng)新投資、東吳創(chuàng)業(yè)投資。