25日，三大股指低開低走，盤中大幅下挫，午后跌幅均超2%；滬指失守3500點(diǎn)，深成指失守14000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，創(chuàng)業(yè)板指跌破3000點(diǎn)大關(guān)；兩市成交約9300億元，較昨日有所放大；北向資金凈賣出超35億元。
截至收盤，滬指跌2.58%報(bào)3433.06點(diǎn)，深成指跌2.83%報(bào)13683.89點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2.67%報(bào)2974.96點(diǎn)；兩市合計(jì)成交9368億元，北向資金凈賣出35.74億元。
盤面上看，兩市板塊幾近全線飄綠，網(wǎng)游、數(shù)字貨幣、元宇宙、云計(jì)算概念等大幅下挫，煤炭、電力、食品飲料、釀酒、醫(yī)藥等板塊跌幅均超4%，僅旅游、酒店餐飲板塊逆市走強(qiáng)。個(gè)股方面，逾百股跌幅超10%，逾250只個(gè)股跌幅超8%。
中信證券近日表示，“政策底”已經(jīng)明確，“情緒底”即將到來，“市場底”漸行漸近，建議繼續(xù)緊扣“兩個(gè)低位”布局藍(lán)籌，迎接上半年行情起點(diǎn)。首先，數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)下行壓力最大時(shí)點(diǎn)已過，但對政策依賴性依然較強(qiáng)，地方“兩會”顯示各地以投資穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的趨勢明顯，而貨幣先行發(fā)力超預(yù)期后，其它部委和地方的政策正在形成合力，“政策底”已經(jīng)明確。其次，高位抱團(tuán)瓦解誘發(fā)的情緒宣泄接近尾聲，市場短期調(diào)整既偏離貨幣寬松趨勢，也偏離政策支撐的基本面趨勢，內(nèi)外資金行為分化亦是佐證，“情緒底”即將到來。最后，隨著穩(wěn)增長主線共識的不斷提高，情緒宣泄接近尾聲，預(yù)計(jì)市場資金將恢復(fù)流入，“市場底”漸行漸近，建議緊扣“穩(wěn)增長”主線，重點(diǎn)圍繞“兩個(gè)低位”繼續(xù)布局優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，迎接上半年行情起點(diǎn)。
銀河證券指出，近日市場擔(dān)憂情緒不斷釋放，A股估值回落至均值-一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差以下，全球流動性收緊預(yù)期疊加近日納指大幅下跌雖對A股市場帶來一定沖擊，但海外市場風(fēng)險(xiǎn)對A股市場主要影響投資者情緒，偏短期，近期北向資金快速流入，實(shí)則對A股整體流動性沒有太大影響，目前加息預(yù)期已逐步反應(yīng)，A股估值也已經(jīng)下跌至較低位置，后市來看，待投資者情緒企穩(wěn)、部分賽道風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放后，穩(wěn)增長帶動的春季行情或?qū)⒅鸩介_啟。
一季度宏觀經(jīng)濟(jì)下行及部分賽道交易擁擠是制約市場上行的重要因素，但市場流動性充裕、貨幣-信用周期仍處相對寬松狀態(tài)對市場起到支撐。行業(yè)方面，新能源相關(guān)行業(yè)近期風(fēng)險(xiǎn)有所釋放；前期表現(xiàn)不佳的一些行業(yè)如大金融，基本面沒有顯著改善跡象，但估值低，防守性較強(qiáng)，建議均衡配置：1.半導(dǎo)體、軍工、綠電、個(gè)別消費(fèi)品等部分景氣度高的細(xì)分行業(yè)，可長期配置。2.春季行情期間表現(xiàn)較好的電子、家電、建材、計(jì)算機(jī)等板塊。3.大金融、大基建等具有估值修復(fù)動力、攻守兼?zhèn)涞陌鍓K，均衡配置。