投資鉆石是否可以得到高回報(bào)？鉆石的售價(jià)為什么這么高？10月18日，在“2013財(cái)富管理與藝術(shù)投資”國(guó)際高峰論壇上，來(lái)自荷蘭蒂爾堡大學(xué)的呂克·林奈布格教授認(rèn)為，作為一種情感資產(chǎn)，鉆石除了其固有的消費(fèi)價(jià)值、能體現(xiàn)擁有者的社會(huì)地位外，其實(shí)還具有獨(dú)特的投資功能。
呂克·林奈布格教授指出，來(lái)自蘇富比等拍賣(mài)行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，鉆石具有穩(wěn)定升值的歷史，和黃金等投資品一樣具有對(duì)沖通脹的作用。以最為常見(jiàn)的白色鉆石為例，1999年其平均價(jià)格為2萬(wàn)美元/克拉，在過(guò)去的12年中，其價(jià)值一直上升，達(dá)到了4萬(wàn)美元/克拉，價(jià)格翻番。其他的彩色鉆石與珍稀鉆石的價(jià)值也同樣有所上升。
有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，白色鉆石從1999以來(lái)的年平均名義回報(bào)率為6.9%(以歐元計(jì)價(jià))，若以美元計(jì)價(jià)則是8.1%；而其年化實(shí)際回報(bào)率則是4.2% (歐元計(jì)價(jià))或 2.1%(美元計(jì)價(jià))。與其他投資相比，鉆石的投資價(jià)值顯然不低。據(jù)呂克·林奈布格教授的統(tǒng)計(jì)，1999年以來(lái)，和房地產(chǎn)投資指數(shù)、標(biāo)普500等投資標(biāo)的進(jìn)行對(duì)比，白色鉆石的名義年均回報(bào)是8.11%，而標(biāo)普黃金的名義年均回報(bào)率為12.91% ，奢侈品的則是10.4% ，標(biāo)普500的名義年均回報(bào)僅 1.3%。可見(jiàn)鉆石投資的表現(xiàn)在過(guò)去的十多年中雖比不上黃金，但是依然比震蕩的股市更具投資價(jià)值。
不過(guò)在鉆石的投資過(guò)程中，關(guān)鍵的問(wèn)題是投資者該如何衡量鉆石投資的回報(bào)？呂克·林奈布格教授指出，有一種通用于紅酒、房地產(chǎn)等投資渠道的特征回歸模型同樣可以作為計(jì)算鉆石投資價(jià)值的參考。
具體而言，鉆石的價(jià)值取決于4大要素：鉆石的重量、色澤、凈度和切工。一般而言，鉆石的重量越重、純度凈度越高、色澤輝度越好、切工越完美，其價(jià)值就越高。值得注意的是，從細(xì)分的角度看，除了以上這些因素，鉆石的出產(chǎn)地、顏色(針對(duì)彩色鉆石而言)以及鉆石的品牌甚至鉆石的售賣(mài)地都可以影響到具體的價(jià)格。
“比如在彩鉆投資中，不同色彩的鉆石的價(jià)值就大相徑庭。”呂克·林奈布格教授說(shuō)，“通常藍(lán)色鉆石的價(jià)格最貴，而在其他寶石的投資中，假如以祖母綠寶石作為基準(zhǔn)，紅寶石的價(jià)值可以升值79.6%，而藍(lán)寶石的價(jià)值則要低36%。”以此類(lèi)推，鉆石的出售地、品牌等因素同樣可以影響鉆石的價(jià)值。同樣品質(zhì)的鉆石，在不同的地點(diǎn)、不同的拍賣(mài)行以及以不同的品牌出售，其價(jià)格也會(huì)有一定的差別。
此外，呂克·林奈布格教授還提醒投資者，對(duì)于白色鉆石而言，在投資過(guò)程中還存在一定的變量：通過(guò)重新切琢等再加工可以再次提升其價(jià)值。而對(duì)于那些頂級(jí)鉆石而言，其溢價(jià)幅度很小，投資者若想通過(guò)在不同地點(diǎn)進(jìn)行售賣(mài)或收購(gòu)來(lái)獲利，幾無(wú)套利機(jī)會(huì)。
當(dāng)然，對(duì)于另一部分投資者來(lái)說(shuō)，除了通過(guò)直接購(gòu)買(mǎi)鉆石投資外，還可以通過(guò)投資鉆石投資基金來(lái)獲利。據(jù)悉，目前市場(chǎng)上以有不少機(jī)構(gòu)成立了鉆石投資基金，如由商品資產(chǎn)管理公司Diapason Commodities Management SA于2008年掛牌的Diamond Circle Capital；俄羅斯投資集團(tuán)Alfa Capital推出的最低投資額為100萬(wàn)歐元的鉆石投資基金；以及由擇類(lèi)投資管理公司KPR Capital推出的位于開(kāi)曼群島的最低投資額為25萬(wàn)美元的開(kāi)放式投資鉆石基金等。（上海證券報(bào)）