隨著混改試點的積極推進，中央企業(yè)在產(chǎn)權層面與社會資本已進行了較大范圍的合作。據(jù)國務院國資委提供的數(shù)據(jù)顯示，僅2017年，中央企業(yè)新增混合所有制企業(yè)戶數(shù)就超過700戶，其中通過資本市場引入的社會資本超過3386億元。
國務院國資委相關領導在今年年初時表示，中國的國有企業(yè)和中央企業(yè)轉型，意味著對內要不斷擴大混合所有制的改革范圍、廣度和深度，對外要繼續(xù)擴大開放，和世界上著名的企業(yè)和公司一起合作。
混改力度超預期
雖然《關于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見》于2015年9月23日正式落地，但在此之前，國務院國資委曾于2014年7月份選擇中國建材和國藥集團開展混合所有制改革試點。隨后，國家發(fā)改委與國務院國資委又推出3批混改試點企業(yè)，涵蓋電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大重要領域。據(jù)悉，在前兩批19家試點企業(yè)中，已有7戶在去年年底前完成引入戰(zhàn)略投資者、重組上市、新設公司等工作，引入各類投資者40多家、資本超過900億元。
值得關注的是，今年以來，重點領域央企推進混改的力度仍在繼續(xù)加大。如在鐵路領域，中國鐵路總公司下屬企業(yè)中，唯一經(jīng)營動車組WiFi的企業(yè)動車網(wǎng)絡科技有限公司擬轉讓49%股權，這被視為中鐵總啟動混合所有制改革邁出的重要一步。
“WiFi運營屬于鐵路運輸中具有競爭性業(yè)務特征的資產(chǎn)?！眹鴦赵簢Y委研究中心研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪時表示，推進WiFi運營公司股權轉讓，吸引更多社會資本進入，有助于公司進一步融通資本，更好地進行技術創(chuàng)新，符合資本、技術和市場融合的基本發(fā)展趨勢。此外，構建市場化的運行機制，也能進一步提高其運作效率和效益。
除鐵路領域外，一直被寄予厚望的軍工行業(yè)，今年也在頻頻探索混改新路徑。如5月16日中航沈飛發(fā)布限制性股票激勵計劃。業(yè)內稱，此次股權激勵是國內第一次在總裝企業(yè)層面進行股權激勵，超出市場對最核心總裝企業(yè)難以推行股權激勵的認知預期，對整個軍工行業(yè)示范意義重大，可以說是軍工行業(yè)混改的又一標桿性事件。
中信改革發(fā)展研究基金會研究員簡練在接受《證券日報》記者采訪時認為，有意義的混改，應該與央企(國企)從管資產(chǎn)轉為管資本結合起來。更有意義的是在各級子公司層面，尤其是具有科技技術含量積累的領域，通過員工(主要以核心技術和管理人員為主)以較低價格入股的方式，再結合社會資本戰(zhàn)略性投資，以實現(xiàn)混合所有制改革的目的。
集團層面或迎突破
作為本輪國企改革的重要突破口，今年混合所有制改革有望迎來升級版，即在集團層面探索新的突破。
國資委主任肖亞慶在今年全國兩會期間表示，2017年央企集團層面按照公司法注冊完成了公司制改革，這只是第一步，下面將在這個基礎上進一步推進集團層面股權多元化，進一步深入推進混合所有制改革。同時進一步通過改革完善公司治理結構，使得治理結構能夠更加符合有效制衡的要求，使得經(jīng)濟實體能夠具有靈活高效的運營機制。
截至2017年，央企集團層面只有中國聯(lián)通、上海貝爾和華錄集團3家為混合所有制企業(yè)，而子企業(yè)層級越低則混合程度越高，四級以下央企子企業(yè)中超過九成實現(xiàn)了混改。中國東方航空集團公司董事長劉紹勇此前介紹，東航集團已向國資委黨委提交關于集團公司層面推進混合所有制改革的申請報告。
地方層面也在積極探索國企集團層面混改。如遼寧提出在推動子公司層面混改的同時，支持具備條件的國有企業(yè)開展集團層面混改，省屬企業(yè)集團層面混改要取得突破。
周麗莎表示，央企在集團層面推進股權多元化，還需要解決一些具體問題：一是國有資本入股的股權作價。雖然央企集團層面完成了公司制改制，但還有部分劃撥土地、房屋等資產(chǎn)沒有評估增值，如果在集團層面引入非國有資本，需要考慮這部分資產(chǎn)的確權作價。二是對于一些競爭類央企來說，還有一些承擔著國家戰(zhàn)略任務的子企業(yè)，在引入非國有資本時候，還要對此做進一步考慮。
“要在集團層面推進股權多元化，還要調整治理機制、經(jīng)營機制，同時以管資本為主轉變國有資產(chǎn)監(jiān)管方式，加大對國有資本回報考核。”周麗莎如是說。
政策推動外資“入局”混改
隨著混合所有制改革進一步推進，外資在參與國企混改方面也頻頻受到政策鼓勵。如去年8月6日國務院發(fā)布的《關于促進外資增長若干措施的通知》提出，進一步擴大市場準入對外開放范圍，鼓勵外資參與國內企業(yè)優(yōu)化重組、參與國有企業(yè)混合所有制改革。
一位來自央企的研究人士告訴記者，在引入外資參與國企混改過程中，除了資本增加外，還會帶來先進管理經(jīng)驗和技術，這都有助于國有企業(yè)進一步增強活力。
在簡練看來，引入外資參與國企混改時，對于部分需要大量資本且外資不追求控股、只需求參股穩(wěn)健收益的領域，有助于緩解企業(yè)資本金不足的問題；而對于涉及我國重要技術領域的企業(yè)來說，在引進外資的過程中，勢必需要謹慎對待。
同時他也明確表示，外資在參與國有企業(yè)混改時，應建立在雙方能互相認同以及市場化的定價模式上才有意義。
周麗莎稱，由于外資具備技術和海外銷售等優(yōu)勢，通過與外資合作進行產(chǎn)業(yè)結構的調整和優(yōu)化，有利于助推國企的轉型升級，同時擴大企業(yè)在國際上的影響力，幫助其實現(xiàn)全球化戰(zhàn)略。但要注意的是，在具體引進時，要進行分類引入并符合《關于在市場體系建設中建立公平競爭審查制度的意見》。
“當然，在擁抱外資企業(yè)進入的同時，中國的國有企業(yè)也要加快走出去步伐。按照新時代的變化，謀求共同發(fā)展與進步?！毙啈c表示，國資委要把握好加強監(jiān)管、保證國有資產(chǎn)保值增值和搞活企業(yè)、增加企業(yè)市場活力競爭力之間的關系，促進央企更加市場化、更加國際化，努力培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。