近來，保千里(600074.SH)遭匯豐銀行惡意抽貸事件引發(fā)資本市場廣泛關(guān)注。根據(jù)保千里最新消息顯示，公司一直處于正常還款狀態(tài)，并通過加強(qiáng)銀行合作、尋求銀團(tuán)貸款等多種渠道，緩解公司短期資金周轉(zhuǎn)壓力。
從目前來看，盡管遭遇突如其來的惡意抽貸，其管理層顯然沒有過多拘泥于此次事件，而是走在一條正確面對并積極解決問題的道路上，即遵守契約精神、用實際行動向外界展示公司的內(nèi)在核心價值，用業(yè)績、基本面等讓外界釋疑。
合作銀行從沉默者轉(zhuǎn)為支持者
其實，自保千里被匯豐銀行惡意抽貸的消息傳出后，市場便已開始為保千里的資金鏈問題“捏一把汗”，擔(dān)心會出現(xiàn)其他合作的銀行采取同樣措施，要求公司提前還款或凍結(jié)資產(chǎn)，從而影響公司資金鏈進(jìn)而影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。
但從目前來看，保千里并未深陷泥潭。首先，保千里一直履行契約精神，一直都處于正常還款狀態(tài)。其中，據(jù)記者了解，保千里分別于2017年8月17日、25日對中國銀行1億元、農(nóng)業(yè)銀行5000萬元的到期借款進(jìn)行償還，于2017年8月28日對平安銀行3億元借款中的2000萬元進(jìn)行提前還款，于9月7日償還農(nóng)行到期的1億元貸款。
同時，保千里在償還農(nóng)業(yè)銀行借款后，再度獲得農(nóng)行1.5億元授信。也就是說，在匯豐、平安申請凍結(jié)保千里銀行賬戶與資產(chǎn)之后，其他銀行并未效仿。農(nóng)業(yè)銀行的態(tài)度釋放了一個強(qiáng)烈的信號：那就是各大銀行已經(jīng)從沉默者轉(zhuǎn)變?yōu)橹С终?，顯然看到的是保千里在財務(wù)和運(yùn)營狀況的正常，以及未來發(fā)展的巨大前景。
從上述情況可看出，在采取必要的法律手段后，保千里的管理層仍主要聚焦上市公司主業(yè)，抓生產(chǎn)、抓發(fā)展、抓風(fēng)險防范。同時，保千里一直正常還款，說明公司在資金鏈等方面并無出現(xiàn)大的問題。而獲得新的信貸授信，從某種程度講也是為公司未來穩(wěn)定發(fā)展以及業(yè)績的高預(yù)期“背書”。
保千里管理層保持定力，似乎在用實際行動向外界傳遞這樣的信息：只要有良好的業(yè)績基礎(chǔ)及發(fā)展前景，短期意外飛出的“黑天鵝”并不可怕。
尋求銀團(tuán)貸款意在一箭雙雕
除了維持正常的還款，保千里還在積極的推進(jìn)并組織銀團(tuán)貸款，以替換現(xiàn)存短期流動資金貸。
9月10日晚間，保千里發(fā)布公告稱，公司第七屆董事會第四十次會議決議全票通過“申請銀團(tuán)貸款并授權(quán)管理層辦理的議案”。
具體而言，為了更好的適應(yīng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展對鋪底流動資金的需要，同時調(diào)整公司負(fù)債結(jié)構(gòu)，緩解公司資金周轉(zhuǎn)壓力，并強(qiáng)化銀企合作關(guān)系，經(jīng)保千里董事會研究決定，授權(quán)公司管理層在公司董事會授權(quán)融資規(guī)模范圍內(nèi)，與公司相關(guān)債權(quán)銀行協(xié)商，推進(jìn)并組織銀團(tuán)貸款，以替換現(xiàn)存短期流動資金貸款。具體的條款以屆時簽署的貸款合同為準(zhǔn)，公司將在簽署正式的銀團(tuán)貸款合同后及時披露相關(guān)內(nèi)容。
而保千里此次積極組織銀團(tuán)貸款，可以起到一鍵雙雕的效果。短期來看不僅可以解決燃眉之急，緩解匯豐銀行惡意抽貸給公司資金面突然帶來的壓力，從長期看還可以為公司的未來發(fā)展補(bǔ)充足夠的彈藥，為公司長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展助力，保障“智能硬件+”戰(zhàn)略的穩(wěn)健落地。
一位不愿具名的金融人士表示，銀團(tuán)貸款對于保千里的中長期發(fā)展意義重大，有了充沛的資金支持，公司一方面可以優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，同時還可以積極布局新興的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)，從而推動公司步入發(fā)展的快車道，這點(diǎn)在多家重量級A股上市公司均有體現(xiàn)。
據(jù)了解，2008年波及全球的金融危機(jī)影響巨大，我國也出現(xiàn)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)受限、市場需求下降的情況，上市企業(yè)也出現(xiàn)運(yùn)營資金緊張。其中，A股上市公司新希望(000876)還受到甲型H1N1流感的影響，以致生豬價格大幅下跌，給公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成了較大影響。
為此，在2009年上半年，新希望在提高產(chǎn)品質(zhì)量、開展精細(xì)化管理、降低成本的同時，為滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，公司還通過多種方式和渠道開展融資。其中在爭取到華商銀行深圳分行牽頭提供的銀團(tuán)貸款7億元授信額度的同時，還爭取到了農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行對公司新增貸款的授信。上述銀團(tuán)貸款及新增貸款的授信，在當(dāng)時有效緩解了公司資金緊張的狀況，幫助公司走出了困局，有力地支持了公司實體產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。之后，新希望的業(yè)績和股價也步入上升通道。
除了新希望，另外一個典型案例就是主營顯示器件業(yè)務(wù)的京東方(000725)，這家曾被稱為“A股圈錢王”的公司，動輒上百億的融資，但早期卻出現(xiàn)連年虧損的尷尬局面。不僅如此，銀團(tuán)貸款也是京東方高度依賴的融資渠道，甚至發(fā)展到已經(jīng)把融資的重負(fù)轉(zhuǎn)到銀團(tuán)的身上。
就在京東方逐漸背負(fù)罵名的情況下，公司的業(yè)績在隨后幾年開始出現(xiàn)驚人的好轉(zhuǎn)，并從某種程度上改變了全球顯示面板的格局。以剛剛披露不久的2017半年報來看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入446億元，同比增長69%，實現(xiàn)凈利潤43億元，同比大幅增長。有多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，京東方已經(jīng)步入成長快車道，公司有望充分享受OLED行業(yè)發(fā)展的紅利。
有分析人士認(rèn)為，如果沒有銀團(tuán)貸款等渠道的不懈支持，京東方很難發(fā)展至今天這般規(guī)模，也不可能成為國內(nèi)顯示面板的龍頭企業(yè)之一。另一方面也說明，上市公司只要戰(zhàn)略前瞻，技術(shù)過硬，行業(yè)前景光明，短期問題解決后企業(yè)發(fā)展將會進(jìn)入上升通道，迎來爆發(fā)期。
因此，可以看到，保千里此次積極推進(jìn)銀團(tuán)貸款，不僅是為了擺脫眼前困局，更是著眼未來。只要上市公司聚焦主業(yè)、保持定力，堅持用業(yè)績向外界釋疑，以內(nèi)在價值“說話”，那無論面對何種困局都一定有足夠的籌碼可使問題迎刃而解。