本周資金面較寬松，央行暫停公開市場操作，債市收益率下行，現(xiàn)券上漲。
中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，4月24日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報1.8900%，較17日跌46BP；7天回購定盤利率收報2.6000%，較17日跌33BP；14天回購定盤利率收報3.0900%，較17日跌34BP。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)周內(nèi)下行，1周品種最新報2.4880%，較17日跌38.5BP，2周品種報3.0990%，較17日跌28.5BP。
上周末大幅降準(zhǔn)1個百分點(diǎn)后，周二、周四央行均暫停公開市場操作。至此，本周央行在公開市場實(shí)現(xiàn)資金凈回籠200億元。
對此，中誠信國際研究部總經(jīng)理張英杰表示，受上周末央行二次降準(zhǔn)的影響，市場資金較為充裕。公開市場小量凈回籠不影響資金面整體較寬松態(tài)勢，但短期若無進(jìn)一步寬松政策刺激，資金利率下行空間或有限。
宏觀面上，前期國家統(tǒng)計(jì)局公布的一季度宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍疲弱。同時，周四發(fā)布的4月中國制造業(yè)PMI初值為49.2，低于市場預(yù)期，也低于上月終值49.6，降至2014年5月以來新低。
對此，業(yè)內(nèi)人士表示，總需求疲弱意味著更大力度的放松政策依然可期。
對于后市債市走勢，張英杰表示，降準(zhǔn)對債市形成明顯利好，本周現(xiàn)券收益率繼續(xù)回落，且回落幅度普遍較上周擴(kuò)大。其中1年期短期品種回落幅度明顯高于更長期品種，中短期品種以信用債收益率回落幅度最大，而10年期及更長期品種，國債收益率回落幅度更大。現(xiàn)券成交額較前一周明顯擴(kuò)大，主要因期貨公司及其管理的期貨資金獲準(zhǔn)進(jìn)入債券市場。
“短期債市收益率或?qū)⒗^續(xù)受到供給壓力以及股票市場對債市資金分流的沖擊，但降準(zhǔn)、社保基金及期貨資金入市等都為市場提供增量資金，可以在一定程度緩解市場資金壓力，市場或?qū)⒄鹗幷{(diào)整?！睆堄⒔苷f。
首創(chuàng)證券固定收益部投資經(jīng)理倪學(xué)曦表示，下周臨近月末，但預(yù)計(jì)資金面將維持較寬松態(tài)勢，7天品種2.5%的利率中樞或?qū)⒕S持一段時間，短久期高收益國企債或?qū)⒗^續(xù)被追捧?！?（記者 張煉 韓潔）