上周，上交所表示，滬港通的業(yè)務方案已經(jīng)基本定型，技術準備也已經(jīng)基本就緒。滬港通“通車”在即，進軍滬港通首批會員的券商們也在摩拳擦掌，做最后的準備工作。
《證券日報》記者了解到，首批試點券商可能會超過50家，先鋒會員預計都會成為首批試點券商，剛剛進行了A股IPO預披露的銀河證券也在首批試點券商之列。
首批試點券商或超過50家
銀河證券在列
滬港通滬市現(xiàn)場驗收工作于9月初啟動。管理層將分赴各大券商，就滬港通業(yè)務的系統(tǒng)、制度等進行現(xiàn)場驗收。而在8月底，滬港通為期兩日的首輪全網(wǎng)測試已經(jīng)順利完成。據(jù)了解，券商除了參與全網(wǎng)測試外，還要進行全面現(xiàn)場檢查，內(nèi)容包括制度、技術系統(tǒng)、清算準備、投資者教育、員工準備等籌備情況，現(xiàn)場驗收合格的才有可能成為首批試點券商。
實際上，早在8月初，上交所就召集券商召開港股通業(yè)務全網(wǎng)測試前的動員會，督促券商要在9月30前保質(zhì)完成全天候測試、接入測試和全網(wǎng)測試等各類測試，并要求券商抓緊時間完成系統(tǒng)完善、員工培訓和投資者教育工作。
據(jù)記者了解，目前至少有50家券商進行了申報。而有消息顯示，按照材料申報情況、參加前期測試結果和風險控制能力等各項指標來看，上交所將廣發(fā)證券、招商證券等25家券商作為港股通業(yè)務的先鋒會員，作為首批試點港股通業(yè)務的優(yōu)先考察對象。
《證券日報》記者了解到，銀河證券已經(jīng)通過各項審查，符合獲得滬港通首批試點資格的標準，但目前還沒收到上交所的批準函。
銀河證券相關負責人在接受記者采訪時表示：“我司作為先鋒會員，已經(jīng)按照計劃完成了業(yè)務方案準備、制度及流程準備、員工培訓工作，核心技術系統(tǒng)和各項外圍系統(tǒng)已經(jīng)基本準備就緒，投資者教育工作也在持續(xù)進行中。”
對于首批試點券商會由哪些券商組成，上述人士同時表示：“最終首批試點券商數(shù)量由上交所確定，根據(jù)目前系統(tǒng)測試和業(yè)務開展的情況決定，預計首批試點券商可能會超過一半（即超過50家），先鋒會員預計都會成為首批試點券商，上交所進行港股通業(yè)務現(xiàn)場檢查時也要求所有的先鋒會員進行申請并接受檢查?！?
滬港通從四個方面
推動經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展
滬港通開通之后，除了首批試點券商能飲“頭啖湯”之外，從行業(yè)來看，滬港通對于券商經(jīng)紀業(yè)務會產(chǎn)生積極的影響。
首先來說，滬港通業(yè)務將明顯促進市場每日成交量的增加。另外，滬港通促進券商交易量的提升、傭金率的提升和手續(xù)費收入的提升。
銀河證券相關人士在接受記者采訪時表示，港股實行T+0交易機制，對比國內(nèi)A股的T+1交易機制，券商的經(jīng)紀業(yè)務收入就得到提升。最開始從事港股的交易客戶是高頻交易客戶和價值型客戶。受益于T+0的交易機制，券商經(jīng)紀業(yè)務收入會有提升。有券商研究報告預測滬，港通業(yè)務能提升日均交易量5%-10%。港股傭金率明顯高于內(nèi)地，業(yè)務初期券商可能在滬港通業(yè)務中收取比A股更高的傭金率，進而帶來收入增長。當然這個提升短期受制于當日買入限制和券商傭金競爭水平。
上述人士還認為：“滬港通將提升經(jīng)紀業(yè)務的投資咨詢服務價值。未來，隨著額度放開和投資范圍的擴大，類似于滬港通這樣跨市場的海外經(jīng)紀業(yè)務會逐漸放開。由于投資者不熟悉海外上市公司，相比內(nèi)地A股市場，海外市場的投資咨詢服務、增值服務也有前景，大型券商可能在本土研究報告互換領域有更大的優(yōu)勢。”
另外，滬港通將促進以機構投資者為主體的市場交易結構的建立，進而促進境內(nèi)外市場估值體系接近，經(jīng)紀業(yè)務的發(fā)展將以拓展機構投資者為重心。
上述人士表示：“目前對港股市場交易量的貢獻，機構投資者占比為77%，而上海A股市場81%為個人投資者。滬港通開通后，由于資金的趨利特性，當A+H股在兩地市場存在明顯價差時將會有套利資金進行相應的套利操作，上海A股和港股的估值差異將趨向接近，個人投資者直接投資股市面臨更大的風險，A股市場也將會逐步發(fā)展為機構投資者為主體的市場?！?
滬港通還將促進國內(nèi)外投行進行包括經(jīng)紀業(yè)務在內(nèi)的業(yè)務合作。上述人士表示：“從另外一個角度，滬港通業(yè)務也幫助海外資金借道滬股通業(yè)務進入國內(nèi)的A股市場。依托于世界上最大的經(jīng)濟體之一，海外資金有對于中國證券資產(chǎn)的配置要求。在海外資金熟悉中國證券市場的交易規(guī)則和上市公司以后，預計海外資金會逐步增大在國內(nèi)A股市場的投資比例。除一般經(jīng)紀業(yè)務的收入，滬股通還能帶來券商綜合能力的提高，推動其他業(yè)務的發(fā)展。如以后本來需要外資投行完成的投行、并購業(yè)務就可能將交給內(nèi)地券商去做?！?/P>