——我市投資與經濟增長關系的思考
到2021年底，全市一二三產業(yè)投資比重依次為9.1:35.6:55.3，產業(yè)投資結構完成由“二三一”向“三二一”的轉變。圖為洛南縣嶺南生物科技公司食用菌產業(yè)示范園。 (本報記者 謝 非 攝)
近年來，我市加快推進城市化進程，中心城區(qū)和各縣縣城建設日新月異，環(huán)境顯著改善、形象全面提升，城市宜居度、美譽度不斷提升。圖為市民在商洛市銀杏公園休閑。 (本報通訊員 田亞鵬 攝)
我市固定資產投資主要集中在基礎設施投資、工業(yè)投資和房地產投資三大領域。其中，2014年至2019年，我市基礎設施投資呈逐年快速上升趨勢，6年間比重提高了25個百分點。圖為市區(qū)北環(huán)路。 (本報記者 楊 鑫 攝)
本報通訊員 益曉云 陳曉艷
適度的投資規(guī)模是實現經濟穩(wěn)定增長的重要條件，大投入不一定能帶來更大發(fā)展。對于商洛來說，投資額超過GDP，短期看有它存在的合理性，但長期這樣會出現諸如經濟增長過度依賴投資、企業(yè)和政府債務加重、投資結構不優(yōu)、經濟增長緩慢等一些較為突出的問題。我們通過對2010年至2021年全市投資與經濟增長關系進行調查分析，得出結論：投資與GDP比例長期不協(xié)調，就難以維持社會經濟的持續(xù)健康發(fā)展，只有優(yōu)化投資結構，保持適度投資規(guī)模，才能促進經濟可持續(xù)健康發(fā)展。
大投入帶來了大發(fā)展
改革開放以來，以投資驅動的經濟增長模式推動了我市經濟社會的飛速發(fā)展，投資對經濟社會發(fā)展發(fā)揮了關鍵性作用，商洛已經過高投入、高增長的經濟起飛和初期發(fā)展階段，在今后的一段時間內，投資仍然是經濟增長和社會發(fā)展的重要引擎。
投資拉動對商洛經濟發(fā)展作用明顯。歷史經驗證明，任何一個國家或地區(qū)要實現經濟騰飛，高投資率是不可逾越的階段。1949年以來，商洛投資經過跨越式發(fā)展，帶動經濟步入快車道，為經濟社會作出了巨大貢獻。特別是改革開放后，1978年至2017年，全市社會固定資產投資累計達到5804億元，年均增長22.5%;國內生產總值累計5808億元，年均增長9.6%，大投入帶來了經濟的大發(fā)展。2018年后，經濟下行壓力加大，投資對GDP的貢獻減弱。2019年，投資出現了25年來首次負增長，影響GDP增速也隨之回落。2020年，GDP出現了負增長，同比下降11.2%。2021年，投資與GDP增速趨穩(wěn)。
投資結構演變推動經濟結構調整。投資產業(yè)結構的演變，總是領先于經濟結構的調整，并為產業(yè)結構調整奠定堅實基礎。20世紀50年代初期，商洛投資以農業(yè)為主導，投資產業(yè)結構呈現“一二三”格局;“一五”計劃至1990年，隨著重點工業(yè)建設和“三線建設”等工業(yè)投資項目的加快實施，逐步形成了以工業(yè)投資為主導的產業(yè)格局;1990年后，投資的方向逐步轉移到以高速公路、鐵路、高鐵等改善交通運輸、郵電通信、電力供應、城市環(huán)保和市政基礎設施等三產上，投資結構發(fā)生了變化。到2021年底，全市一二三產業(yè)投資比重依次為9.1:35.6:55.3，產業(yè)投資結構完成由“二三一”向“三二一”的轉變。
從GDP產業(yè)構成看，1998年以前，全市農業(yè)占主導，第三產業(yè)水平低下，發(fā)展遲緩，經濟結構呈現“一二三”格局。2000年以后，我市堅持農業(yè)基礎地位不動搖，實施“產業(yè)興市、工業(yè)強市”戰(zhàn)略，采取工業(yè)、服務業(yè)并重的產業(yè)結構調整，大力發(fā)展第二、三產業(yè)，實現了向工業(yè)、服務業(yè)為主導的地方經濟的轉變。2021年，全市一二三產業(yè)增加值比重依次為13.9:39.9:46.2，經濟結構呈現“三二一”格局。
經濟結構轉型決定投資方向。從2010年至2020年主要行業(yè)增加值占GDP比重看，主要集中在農業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)和其他服務業(yè)，4個行業(yè)的增加值占到GDP的80%以上。其中，其他服務業(yè)占比逐年提升，農業(yè)、建筑業(yè)占比逐年降低;至2020年，工業(yè)、其他服務業(yè)、農業(yè)、建筑業(yè)增加值占比分別是30.3%、25.8%、16.3%、5.4%，4個行業(yè)增加值增長最快的是其他服務業(yè)，其余3個行業(yè)增加值增速均有所回落。
我市固定資產投資主要集中在基礎設施投資、工業(yè)投資和房地產投資三大領域。其中，2014年至2019年，我市基礎設施投資呈逐年快速上升趨勢，6年間比重提高了25個百分點。2019年，全市基礎設施投資占全部固定資產投資比重達到42.2%，超過工業(yè)投資成為我市第一大領域投資，但在2020年，由于財政清理整頓、政府債務管控加劇等因素影響，我市基礎設施出現了斷崖式下跌，當年投資同比下降22.4%，占比下降到33.7%。2021年，我市基礎設施投資占比已退居第二位。2014年至2021年，我市工業(yè)投資占比總體呈上升趨勢，到2021年已超過基礎設施成為第一大投資領域，占比達到35.7%。房地產業(yè)投資在2014年至2021年比重呈現逐年下降態(tài)勢，主要是由于陜南移民大搬遷及保障房建設基本接近尾聲，其他房地產業(yè)投資呈現下降所致。在GDP中，工業(yè)及其他服務業(yè)占比的提升，說明工業(yè)及其他服務業(yè)發(fā)展迅速，引導投資向工業(yè)及基礎設施領域擴張。
投資對GDP的拉動存在滯后期。投資與GDP速度趨勢基本一致，固定資產投資對GDP的拉動作用存在著一定的滯后性，即固定資產投資對于GDP的促進作用并不是瞬間完成的,而是在一定的時間內逐步釋放出拉動作用的。
投資與GDP增速呈現大致相似的變化規(guī)律(2019年，受新冠肺炎疫情影響出現了剪刀差)，投資增速回落，經濟增長隨之減緩，但兩者并不完全同步，投資的波動幅度大于GDP的波動幅度，GDP增速的波動明顯滯后于投資增速的波動。GDP增速出現下跌遲于投資負增長的時間點，投資對GDP的拉動作用在一定時期內逐步顯現，這種滯后期是1年時間左右。
長期高投資率存在風險
拉動GDP增長的“三駕馬車”是投資、消費和凈出口，投資是構成GDP的一部分，通常情況下投資是不應該超過GDP的，但也有一些特殊情況。投資中的土地、舊設備等沒有創(chuàng)造成果，這部分投資不能轉化為GDP，所以完成投資也不能全算為GDP。商洛經濟發(fā)展不充分，經濟結構不優(yōu)，產品競爭力不強，有相當一部分投資是屬于引進的外來投資，不能計入當地GDP。投資超過GDP在一定時期內是合理的，但長期投資超過GDP就會出現與經濟不協(xié)調發(fā)展的情況。投資規(guī)模超出了一定時期人力、物力和財力，又會造成國民經濟比例的失調，企業(yè)利潤微薄，投資能力不強，過度的投資規(guī)模超過了社會承受能力反而會阻礙經濟的增長，甚至會產生風險。
2014年至2018年，我市GDP增速均保持在8.0%以上，固定資產投資年均增長21.7%，在這5年間我市投資總額超過了當年GDP總額，投資率高漲，在2017年達到峰值，當年政府債務率也達到了峰值，在2018年后投資及GDP增速雙雙回落。2019年，我市固定資產投資出現24年以來首次下降，完成投資額同比下降2%，當年GDP增速也回落至5.3%。2020年，我市投資與GDP雙雙出現了下降，分別下降3.6%和11.2%。這些情況說明，如果投資與GDP比例長期不協(xié)調，就會造成經濟對投資過度依賴、投資效益不高、高技術制造業(yè)投入不足及政府企業(yè)債務加重等突出問題，就難以維持經濟持續(xù)發(fā)展。
經濟增長過度依賴投資。2014年至2021年，我市全社會固定資產投資額與GDP的比例除2019年基本持平外，其余年份均超過100%，最高比例達到149.06%。一般情況下，發(fā)展中國家的投資占GDP的比重平均在20%—30%左右;發(fā)達國家在15%—20%左右。拿商洛市投資與GDP比例最高的2017年來看，全國比例為77.7%，發(fā)達城市北京、上海、廣州、深圳分別為29.9%、23.7%、27.5%、22.9%;陜西省比例為108.8%，陜南漢中、安康、商洛分別為108.2%、117.9%、149.1%。商洛市2017年投資與GDP的比例遠遠超過了發(fā)達城市、陜西省平均水平及陜南兄弟地市，表明我市經濟增長對投資的嚴重依賴。
過度依賴投資的經濟增長會導致生產能力過快增長、消費下降，必然導致產能過剩、效益下滑，給經濟發(fā)展帶來拖累。缺乏消費支撐的經濟體，光靠投資來拉動的經濟增速是不健康的，也是缺乏持續(xù)性的，一旦投資引擎不再，經濟將面臨“硬著陸”風險。
舉債投資風險加大。投資超GDP，必定舉債建設。投資資金來源只能是向企業(yè)、銀行、國家借，長期這樣，經濟增長過度依賴投資拉動，不僅會制約消費健康發(fā)展，還容易造成部分行業(yè)產能過剩，導致供需失衡，從而影響產業(yè)結構調整和經濟發(fā)展方式的轉變，難以維持經濟可持續(xù)發(fā)展。隨著城市化進程的加快，政府對基礎設施投資加大。2015年至2019年，我市基礎設施投資占固定資產投資比重不斷上升，5年間上升了8.57個百分點，2020年受債務管控影響，基礎設施投資出現斷崖式下跌，同比下降22.4%，政府債務風險加大。從我市固定資產投資資金來源渠道看，70%的投資是企業(yè)自籌資金。通過對我市2021年億元以上50個項目開展資金來源調查看，企業(yè)自籌資金中20%由建設單位自有或是上級集團公司下?lián)埽?0%來源于借入資金，其中借入資金的60%是由施工單位墊付，20%是單位之間拆借，還有20%是向信托公司借入的。企業(yè)債務加大，風險加劇。
高技術制造業(yè)發(fā)展受阻。當前，我市正處于工業(yè)化進程中，經濟發(fā)展相對落后，這與制造業(yè)投資不足、產業(yè)層次不高有很大關系。2017年至2019年，重大項目接續(xù)不足，制造業(yè)投資增速呈下滑趨勢，2018年和2019年出現了負增長。2020年，隨著陜西秦興礦業(yè)有限公司日處理1000噸石墨生產線及配套設施建設、陜西華威新型建材有限公司碳酸鈣產品開發(fā)配套基礎設施建設等重大工業(yè)產業(yè)項目的落地開工，制造業(yè)投資出現了報復性反彈，制造業(yè)投資占固定資產投資比重有所提高，但總體上仍顯過低，始終在20%左右徘徊。
高技術制造業(yè)投資是新舊動能轉換的關鍵，是推動企業(yè)產業(yè)轉型升級的核心。2016年至2021年，我市高技術制造業(yè)投資占比呈下滑趨勢，2021年高技術制造業(yè)投資占制造業(yè)投資的比重為8.8%，比2016年降低了17.5個百分點，高技術制造業(yè)投入不足，限制了制造業(yè)技術開發(fā)，增加了對外部技術的依賴，影響企業(yè)長遠發(fā)展。
基礎設施建設投資質量不高。加大基礎設施投資是合理的，今后一定時期內，我們還應該繼續(xù)加大基礎設施投資，但必須要注重投資質量和投資效益。拿2017年舉例，我市固定資產投資中，基礎設施投資占37.9%，而以美麗鄉(xiāng)村景區(qū)建設為主的公共設施管理業(yè)投資就占到基礎設施投資的69.4%。有些項目投資大、回收期長、未來經濟效益差，個別投資可以說沒有效益。
高質量投資拉動高質量發(fā)展
目前是我市經濟的發(fā)展階段，投資需求還有很大空間，依賴投資驅動的經濟增長模式沒有根本性改變，投資仍然是驅動經濟增長的主要動力，但未來經濟增長最終是要轉向依靠消費拉動為主的，所以當前必須要調整投資結構，提高投資效益，保持適度的投資規(guī)模，降低經濟增長對投資的過度依賴，形成投資與經濟的協(xié)調發(fā)展，讓經濟的增長在投資的引領下健康、持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展。
保持適度投資規(guī)模，促進經濟健康可持續(xù)發(fā)展。商洛市是一個經濟外向度和開放發(fā)展層次相對較低的城市，依靠投資拉動增長的模式短期內難以改觀。投資拉動過程中，要更多采用本地產品，安置本地人員就業(yè)，解決本市的發(fā)展問題，以高質量項目帶動高質量發(fā)展，保持投資適度規(guī)模，從經濟發(fā)展趨勢中尋找新的增長動力，由依靠投資拉動向依靠消費、投資協(xié)調拉動逐步轉變。
加強債務管控，化解債務風險。商洛地方政府債務風險總體可控，但也不能忽視其中隱藏的風險，尤其需要重視地方政府債務對供給側結構性改革和高質量發(fā)展的不利影響，在大力規(guī)范和強化地方政府債務管理方面，建立風險評估和預警機制，強化監(jiān)督問責，規(guī)范融資行為，有效遏制隱性債務增量。
優(yōu)化投資結構升級，夯實經濟高質量發(fā)展基礎。投資是經濟發(fā)展的先行指標，只有投資結構合理了，經濟結構才能合理。一方面，要優(yōu)化投資主體結構，平衡國有和民間投資，更多激發(fā)市場活力。鼓勵民間投資，從減稅降費提高投資率、優(yōu)化營商環(huán)境、讓民企更多地參與PPP項目投資以提升民企投資信心等方面著手。另一方面，要加強投資實體經濟，特別是向高質量發(fā)展制造業(yè)引領。當前，我市投資效益上有著很大的提升空間，正確的投資方向是推進經濟轉型升級的最佳路徑，按照我市提出的打造“一都四區(qū)”的目標和路徑，圍繞生態(tài)旅游、健康養(yǎng)老、生物醫(yī)藥、綠色食品等重點行精準招商，以高質量投資拉動經濟高質量發(fā)展。