近日，商務(wù)部、外交部、國家發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、中國人民銀行、稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)、國家外匯局等十部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)科技型企業(yè)的若干政策措施》(以下簡稱《若干措施》)。商務(wù)部財(cái)務(wù)司負(fù)責(zé)人對(duì)《若干措施》進(jìn)行了解讀。
一、《若干措施》出臺(tái)的背景
黨中央高度重視推進(jìn)高水平對(duì)外開放和金融支持科技創(chuàng)新。近年來，相關(guān)部門認(rèn)真落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，持續(xù)優(yōu)化外商投資環(huán)境、加大吸引外商投資力度，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放、推出多項(xiàng)便利化舉措，支持境外機(jī)構(gòu)投資者(以下簡稱境外機(jī)構(gòu))投向境內(nèi)科創(chuàng)領(lǐng)域。與此同時(shí)，部分境外機(jī)構(gòu)反映，希望在境內(nèi)開展業(yè)務(wù)時(shí)預(yù)期更穩(wěn)定、投資渠道更多、退出通道更通暢、享受稅收優(yōu)惠更便利等。
科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。中央金融工作會(huì)議要求，做好科技金融大文章，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新。當(dāng)前，科技型企業(yè)面臨廣闊發(fā)展機(jī)遇，對(duì)更大力度、更多層次、更寬渠道融資支持的訴求也進(jìn)一步上升。在此背景下，商務(wù)部會(huì)同相關(guān)部門作了專題研究和調(diào)研，針對(duì)行業(yè)企業(yè)訴求提出具體工作舉措，形成了《若干措施》。
二、《若干措施》重點(diǎn)舉措
《若干措施》積極回應(yīng)市場需求，既涉及境外機(jī)構(gòu)“募投管退”各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，也包括支持供需對(duì)接、暢通投資退出、便利享受優(yōu)惠等政府管理服務(wù)。
(一)優(yōu)化管理服務(wù)方面。結(jié)合境外機(jī)構(gòu)反映的情況，進(jìn)一步完善明確有關(guān)政策安排。關(guān)于申請(qǐng)準(zhǔn)入，將依法高效審批合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)資格申請(qǐng)，更好滿足境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入國內(nèi)市場意愿。關(guān)于外匯管理，將在落實(shí)好便利境外機(jī)構(gòu)投資中國債券市場、擴(kuò)大資本項(xiàng)目便利化政策等措施基礎(chǔ)上，持續(xù)完善直接投資項(xiàng)下外匯管理，便利境外機(jī)構(gòu)更好開展境內(nèi)股權(quán)投資，支持境外機(jī)構(gòu)通過合格境外有限合伙人(QFLP)方式投資境內(nèi)科技型企業(yè)；支持科技型企業(yè)用足用好本外幣一體化資金池等跨境資金集中運(yùn)營管理政策，提高資金運(yùn)營效率，降低財(cái)務(wù)成本。關(guān)于經(jīng)營監(jiān)管，明確對(duì)境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，與內(nèi)資創(chuàng)業(yè)投資基金一視同仁，同等適用《私募基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》中提出的相關(guān)政策。
(二)加大融資支持方面。積極支持境外機(jī)構(gòu)和其所投科技型企業(yè)拓寬融資渠道，豐富科創(chuàng)資金來源。對(duì)于境外機(jī)構(gòu)，在華發(fā)行債券尤其是人民幣債券能幫助其補(bǔ)充資金來源、降低匯兌成本。相關(guān)部門將繼續(xù)穩(wěn)步有序推動(dòng)債券市場高水平雙向開放，支持符合條件的境外機(jī)構(gòu)在華發(fā)行人民幣債券，并投入科技領(lǐng)域。同時(shí)，落實(shí)好中國人民銀行、國家外匯局《關(guān)于境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券資金管理有關(guān)事宜的通知》，統(tǒng)一銀行間和交易所市場熊貓債資金登記、賬戶開立、資金匯兌及使用、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測等管理規(guī)則，完善境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券資金管理要求，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)債券市場融資。2023年，境外機(jī)構(gòu)在我國發(fā)行熊貓債合計(jì)1545億元，同比增長82%。對(duì)于科技型企業(yè)，發(fā)行債券尤其是信用類債券，能夠有效緩解因可抵押物不足造成的融資難問題。中國證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，助力降低科技型企業(yè)融資成本；繼續(xù)指導(dǎo)滬深交易所科技創(chuàng)新公司債券常態(tài)化發(fā)行，重點(diǎn)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域及引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新發(fā)展，截至2024年2月底，交易所市場共發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券632只，規(guī)模5917億元。相關(guān)部門還將在全國推廣跨境融資便利化試點(diǎn)，將初創(chuàng)期科技型企業(yè)納入試點(diǎn)主體范圍，規(guī)范探索“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù)模式，豐富科技金融產(chǎn)品服務(wù)。
(三)加強(qiáng)交流合作方面。創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資是境外機(jī)構(gòu)與科技型企業(yè)合作的重要方式，境外機(jī)構(gòu)在相關(guān)領(lǐng)域擁有豐富經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)特長。《若干措施》支持境外機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢，充分挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，促進(jìn)投資高效對(duì)接。
一是完善合作機(jī)制。相關(guān)部門將繼續(xù)發(fā)揮國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金作用，深入實(shí)施“科技產(chǎn)業(yè)金融一體化”專項(xiàng)，組織專項(xiàng)路演活動(dòng)，為早期硬科技項(xiàng)目和一線投資機(jī)構(gòu)搭建深度對(duì)接平臺(tái)，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)與境外機(jī)構(gòu)建立合作，支持境外機(jī)構(gòu)加大對(duì)企業(yè)梯度培育、創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化等領(lǐng)域的投入；鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)與境內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)合作設(shè)立相關(guān)基金，支持境外機(jī)構(gòu)投資科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用，并支持獲境外機(jī)構(gòu)投資的科技型企業(yè)深化與相關(guān)國別的產(chǎn)業(yè)鏈合作。
二是梳理需求清單。將繼續(xù)梳理提出需求清單，為境外機(jī)構(gòu)提供便利，為企業(yè)融資增信賦能。商務(wù)部、金融監(jiān)管總局等部門將持續(xù)開展“走萬企 提信心 優(yōu)服務(wù)”活動(dòng)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與包括科技型企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)精準(zhǔn)對(duì)接；科技部將在全國推廣“企業(yè)創(chuàng)新積分制”，開展對(duì)高新技術(shù)企業(yè)、科技型中小企業(yè)等的評(píng)價(jià)工作，幫助企業(yè)獲得銀行授信；工業(yè)和信息化部將進(jìn)一步發(fā)揮國家產(chǎn)融合作平臺(tái)作用，依托數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢，探索全維度信息共享機(jī)制，為金融機(jī)構(gòu)提供授信參考，近三年已助企融資超過7800億元；持續(xù)開展細(xì)分領(lǐng)域硬科技屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)和評(píng)價(jià)工作，將符合條件的科技型企業(yè)納入上市重點(diǎn)培育體系，推動(dòng)境內(nèi)外各類資本提供全生命周期、多元化接力式的金融服務(wù)。
三是鼓勵(lì)本地化經(jīng)營。相關(guān)部門將結(jié)合科技型企業(yè)發(fā)展需求，積極支持境外機(jī)構(gòu)在北京、上海、粵港澳大灣區(qū)三個(gè)國際科技創(chuàng)新中心及西安、武漢、成渝三個(gè)區(qū)域科技創(chuàng)新中心加強(qiáng)發(fā)展經(jīng)營，圍繞前沿技術(shù)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金。此外，對(duì)于境外機(jī)構(gòu)投資經(jīng)營涉及的人員來華簽證需求，外交部將通過對(duì)短期簽證申請(qǐng)?zhí)峁┟忸A(yù)約“綠色通道”、支持辦理長期簽證等，便利其人員往來。
(四)完善退出機(jī)制方面。能不能順利、高效實(shí)現(xiàn)投資退出，是前期調(diào)研中境外機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注的問題，也是《若干措施》的重點(diǎn)內(nèi)容。中國證監(jiān)會(huì)等部門圍繞境外上市、并購重組、份額轉(zhuǎn)讓等退出渠道，推出了一系列配套舉措。
一是支持境外上市。將持續(xù)提高境外上市備案管理質(zhì)效，加快備案辦理進(jìn)度，持續(xù)暢通科技型企業(yè)境外上市渠道。同時(shí)，繼續(xù)推動(dòng)內(nèi)地和香港資本市場深化務(wù)實(shí)合作，加強(qiáng)香港科技型企業(yè)國際融資平臺(tái)作用。自2023年3月31日《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》施行至2024年3月底，已辦結(jié)122家企業(yè)赴境外首次公開發(fā)行上市的備案，其中71家企業(yè)擬赴香港上市。
二是鼓勵(lì)并購重組。中國證監(jiān)會(huì)先后出臺(tái)定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則、修訂重大資產(chǎn)重組規(guī)則、適當(dāng)提高重組估值包容性，支持上市公司并購科技型企業(yè)，暢通投資機(jī)構(gòu)退出渠道；近期進(jìn)一步從分類監(jiān)管、提高重組審核效率、支持“兩創(chuàng)”公司協(xié)同效應(yīng)并購、支持上市公司之間吸收合并等四方面優(yōu)化并購重組有關(guān)制度，下一步將繼續(xù)推進(jìn)并購重組市場化改革，發(fā)揮資本市場并購重組主渠道功能，為境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)科技型企業(yè)提供暢通的退出渠道。商務(wù)部正牽頭修訂《外國投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，進(jìn)一步放寬外國投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資限制。
三是推進(jìn)私募基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。將繼續(xù)優(yōu)化私募份額轉(zhuǎn)讓流程和定價(jià)機(jī)制，推動(dòng)私募基金和區(qū)域性股權(quán)市場的協(xié)同發(fā)展，拓寬私募基金退出渠道，形成“投資—退出—再投資”良性循環(huán)，在此過程中鼓勵(lì)和支持境外機(jī)構(gòu)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢和特長，積極參與相關(guān)投資交易。近年來，我國先后在北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽等區(qū)域性股權(quán)市場開展私募份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，各地出臺(tái)了一些支持性政策措施，推動(dòng)市場生態(tài)建設(shè)，并搭建了基于區(qū)塊鏈的交易系統(tǒng)。截至目前，7個(gè)省市實(shí)現(xiàn)私募份額轉(zhuǎn)讓231.72億元、私募份額質(zhì)押融資316.07億元。同時(shí)，目前私募份額轉(zhuǎn)讓還存在底層資產(chǎn)不清晰、估值定價(jià)難、市場化機(jī)構(gòu)參與度低、市場生態(tài)體系不健全等問題，相關(guān)部門將繼續(xù)完善基于區(qū)塊鏈的場外市場基礎(chǔ)設(shè)施，建立數(shù)據(jù)可信共享和授權(quán)訪問機(jī)制，不斷完善市場生態(tài)，促進(jìn)私募基金和區(qū)域性股權(quán)市場形成“雙贏”局面。
四是便利享受稅收優(yōu)惠。根據(jù)我國與相關(guān)國家簽訂的稅收協(xié)定，符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資我國境內(nèi)上市公司，可享受所得稅稅收優(yōu)惠。目前，境外機(jī)構(gòu)參與所投上市公司分紅派息時(shí)，需先提交《非居民納稅人享受協(xié)定待遇信息報(bào)告表》，才可享受協(xié)定優(yōu)惠待遇，否則將由上市公司代扣代繳，再事后申請(qǐng)補(bǔ)充享受優(yōu)惠待遇并辦理退稅。近期部分境外機(jī)構(gòu)反映，在投資上市公司數(shù)量較多時(shí)，享受有關(guān)優(yōu)惠待遇操作成本較高，總體不夠便利。針對(duì)境外機(jī)構(gòu)需求，稅務(wù)總局、中國證監(jiān)會(huì)、商務(wù)部深入調(diào)研，積極研究進(jìn)一步優(yōu)化上市公司派息扣繳稅款和結(jié)算程序。通過暢通政府部門、結(jié)算機(jī)構(gòu)、上市公司信息交互，實(shí)現(xiàn)上市公司可直接按優(yōu)惠規(guī)定對(duì)相關(guān)境外機(jī)構(gòu)進(jìn)行扣繳申報(bào)和派息，無需先行代扣代繳后再由境外機(jī)構(gòu)申辦退稅，境外機(jī)構(gòu)也無需每次向各個(gè)上市公司提交相關(guān)信息報(bào)告表。具體可見與《若干措施》配套發(fā)布的《便利境外機(jī)構(gòu)享受有關(guān)稅收的協(xié)定優(yōu)惠操作指引》。
下一步，商務(wù)部將會(huì)同相關(guān)部門，指導(dǎo)各地有關(guān)部門和機(jī)構(gòu)，抓好政策措施落實(shí)落地，更好吸引境外機(jī)構(gòu)加大在華投資，支持境內(nèi)科技型企業(yè)融資發(fā)展。