一個(gè)是新西蘭乳業(yè)巨頭，在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)過(guò)程中屢屢受挫，又受困于肉毒桿菌烏龍事件，引來(lái)多個(gè)合作乳企終止合作，在業(yè)內(nèi)飽受質(zhì)疑。
一個(gè)是國(guó)內(nèi)知名的嬰幼兒乳粉企業(yè)，由于多年的業(yè)績(jī)下滑，而不得不轉(zhuǎn)型提出"二次創(chuàng)業(yè)"，并引入戰(zhàn)略合作伙伴。
業(yè)內(nèi)人士分析，中外資乳企的界限變得越來(lái)越模糊，中國(guó)乳業(yè)必將與國(guó)際完全接軌,最終成為國(guó)際乳業(yè)的重要組成部分?！ ?br /> 日前，浙江乳企貝因美發(fā)布公告稱，恒天然乳品(香港)有限公司擬以向全體股東發(fā)出部分要約收購(gòu)的方式增持逾2億股份，占貝因美所有已發(fā)行股票的20%。第二天，停盤三月之久的貝因美股票，復(fù)牌即漲停。
雙方合作互補(bǔ)長(zhǎng)短
兩個(gè)月前剛剛宣布和雅培聯(lián)手在中國(guó)建設(shè)5家牧場(chǎng)的恒天然，又找到了新的合作伙伴。本次要約收購(gòu)?fù)瓿珊?貝因美的控股股東仍為貝因美集團(tuán)。恒天然集團(tuán)與貝因美將會(huì)在澳大利亞共同組建一個(gè)由貝因美占股51%的合資公司,以購(gòu)買恒天然集團(tuán)在澳大利亞目前所擁有的達(dá)潤(rùn)制造工廠,為恒天然集團(tuán)和貝因美制造嬰幼兒配方奶粉、基粉等產(chǎn)品,預(yù)計(jì)總投資為2億澳元。
據(jù)貝因美內(nèi)部人士稱，兩者更多是戰(zhàn)略合作，也可以說(shuō)是各取所需，這兩家公司的合作將會(huì)利用恒天然在新西蘭、澳大利亞和歐洲的生產(chǎn)資源，實(shí)現(xiàn)從“農(nóng)場(chǎng)門口直接到消費(fèi)者”的完全整合的全球供應(yīng)鏈。對(duì)于貝因美而言，2013年下半年國(guó)內(nèi)生鮮乳價(jià)格上漲以及國(guó)際原料粉價(jià)格上漲都大大增加了其生產(chǎn)成本，而恒天然在國(guó)際原料粉供應(yīng)中有著重要地位。因此對(duì)于貝因美原料的保障和成本降低是非常有效的。對(duì)于恒天然，則更多的是看中貝因美現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)所擁有的部分資源更進(jìn)一步完成在中國(guó)的布局。
其實(shí)盡管恒天然最早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，卻最晚發(fā)力。1993年中國(guó)乳業(yè)第一輪投資拉開(kāi)序幕時(shí)，意大利帕瑪拉特、美國(guó)卡夫、英國(guó)聯(lián)合利華等跨國(guó)乳業(yè)巨頭相繼進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，只有恒天然不為所動(dòng)。后來(lái)，在中國(guó)乳制品市場(chǎng)兩位數(shù)的年增長(zhǎng)率刺激下，恒天然才選擇了合資之路，但因三鹿事件，恒天然中國(guó)戰(zhàn)略深受打擊。當(dāng)時(shí)，恒天然旗下奶粉品牌安怡、安滿，也因由三鹿經(jīng)營(yíng)、部分奶源由三鹿供應(yīng)而退出中國(guó)市場(chǎng)。恒天然開(kāi)始收縮其業(yè)務(wù)鏈條，甚至將其在廣州的生產(chǎn)線轉(zhuǎn)讓給了雅培。
此后，恒天然在中國(guó)開(kāi)始自建奶源，但去年肉毒桿菌烏龍事件旗下?lián)碛卸嗝雷?、可瑞康、諾優(yōu)能等多個(gè)嬰幼兒奶粉品牌的達(dá)能因此解除了與恒天然的合作關(guān)系，又打亂了恒天然嬰幼兒奶粉的上市計(jì)劃。
貝因美業(yè)績(jī)下滑急需外援
8月22日貝因美發(fā)布的上半年財(cái)報(bào)顯示，上半年貝因美營(yíng)收為24億元，同比下降25.24%，凈利為1.07億元，同比下降72.09%，即使是現(xiàn)金流方面也呈現(xiàn)2.5億元的負(fù)債，較上年同比下降134.93%。這是繼貝因美一季度營(yíng)收、凈利同比下滑三成后的業(yè)績(jī)?cè)俣认禄?。作為本土奶粉企業(yè)的中堅(jiān)力量，貝因美三年換了三任董事長(zhǎng)，被審計(jì)出“偽高新”補(bǔ)繳稅款近6000萬(wàn)元、轉(zhuǎn)型不暢，庫(kù)存高企，凈利潤(rùn)下滑嚴(yán)重。
貝因美的轉(zhuǎn)型和目前奶粉行業(yè)的現(xiàn)狀不無(wú)關(guān)系。業(yè)內(nèi)人士分析，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，貝因美若只專注嬰幼兒奶粉，那么品牌價(jià)值尚未充分發(fā)揮，其可以通過(guò)產(chǎn)品消費(fèi)群體年齡段的延伸來(lái)最大化品牌價(jià)值。國(guó)家對(duì)嬰幼兒奶粉的反壟斷調(diào)查，使得原有的高價(jià)、高利潤(rùn)模式逐漸消失，企業(yè)需要重塑競(jìng)爭(zhēng)力。”
貝因美董事長(zhǎng)王振泰表示：“通過(guò)雙方合作，我們將共同打造具備全球優(yōu)勢(shì)、安全、穩(wěn)定的供應(yīng)鏈，不斷滿足中國(guó)乃至全球消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的對(duì)優(yōu)質(zhì)、先進(jìn)產(chǎn)品的需求，為中國(guó)消費(fèi)者帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的高品質(zhì)乳品?！?br /> 未來(lái)中外資乳企界限或更模糊
就在恒天然宣布收購(gòu)貝因美股份后，食品巨頭達(dá)能也宣布收購(gòu)新西蘭善騰，善騰是世界上三大嬰兒奶粉代工廠之一，善騰曾有數(shù)十家的中國(guó)客戶，此前達(dá)能還增持蒙牛股票，成為蒙牛的第二大股東。
此前，三元蛇吞象吃下三鹿外，其實(shí)最近兩年，國(guó)內(nèi)乳企和外資乳企之間展開(kāi)了激烈的并購(gòu)大戰(zhàn)。今年2月12日，蒙牛乳業(yè)與法國(guó)達(dá)能宣布，達(dá)能將增資51.53億港元成為蒙牛第二大股東。
根據(jù)國(guó)務(wù)院今年6月下發(fā)的《推動(dòng)?jì)胗變号浞饺榉坌袠I(yè)企業(yè)兼并重組工作方案》，2014年1月至2015年年底將是兼并重組的關(guān)鍵貫徹階段，相關(guān)部門將推動(dòng)國(guó)內(nèi)配方乳粉企業(yè)100%完成改造及認(rèn)證，屆時(shí)，前10家國(guó)內(nèi)品牌企業(yè)行業(yè)集中度提高至65%，原有127家配方乳粉企業(yè)總數(shù)減少40家左右，只保留87家。
2013年6月13日，蒙牛收購(gòu)雅士利被視為拉開(kāi)了中國(guó)乳業(yè)兼并重組的大幕。同年9月，伊利股份宣布出資3.1億元參股輝山乳業(yè)；同年12月，合生元通過(guò)全資控股的兩家國(guó)內(nèi)子公司收購(gòu)長(zhǎng)沙營(yíng)可營(yíng)養(yǎng)品有限公司100%股權(quán)；2014年1月，飛鶴乳業(yè)宣布全面收購(gòu)吉林艾培特，此后飛鶴又收購(gòu)了陜西關(guān)山乳業(yè)。
并購(gòu)的直接結(jié)果是，中外資乳企的銷售情況發(fā)生了很大變化。據(jù)觀察家分析，目前國(guó)內(nèi)銷售的前十大乳企中8家有外資控股或參股,未來(lái)中外資乳企的界限將更加模糊，中國(guó)乳業(yè)必將與國(guó)際完全接軌,最終成為國(guó)際乳業(yè)的重要組成部分。