從今年年初至今短短8個(gè)多月時(shí)間,阿根廷股市梅爾瓦指數(shù)上漲93.2%,成為全球漲幅最大的股市。值得關(guān)注的是,阿根廷股市大幅上漲的核心動(dòng)力并非經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好,而是對(duì)惡性通脹的嚴(yán)重?fù)?dān)憂。
造成阿根廷經(jīng)濟(jì)衰退、通脹惡化的諸多問(wèn)題中,曠日持久的外債糾紛是重要原因。今年7月30日,阿根廷政府與美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)基金NML資本公司之間的債務(wù)談判破裂,導(dǎo)致阿根廷出現(xiàn)債務(wù)違約。雖然違約涉及的金額暫時(shí)只有5.39億美元,但是從違約一個(gè)月以來(lái)的發(fā)展情況看,它對(duì)阿根廷經(jīng)濟(jì)、民生各方面的負(fù)面沖擊都很大。
金融領(lǐng)域受到的沖擊最直接,境外融資渠道被阻斷。阿根廷的省級(jí)政府、國(guó)有企業(yè)等高度依賴(lài)境外債券發(fā)行,違約發(fā)生后,這些機(jī)構(gòu)在境外發(fā)行債券成本明顯上升。對(duì)債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂擴(kuò)大到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域各個(gè)方面,包括匯率持續(xù)貶值、央行儲(chǔ)備流失和通脹加劇。
金融宏觀層面的問(wèn)題已對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大沖擊,經(jīng)濟(jì)衰退跡象明顯。根據(jù)阿根廷國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù),工業(yè)部門(mén)已連續(xù)12個(gè)月出現(xiàn)同比下跌。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)更顯示,今年7月阿根廷投資環(huán)比下降5.5%,出口環(huán)比下降9.1%,進(jìn)口環(huán)比下降15.7%。經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致失業(yè)率上升,加上通脹因素,居民實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力下降,多數(shù)家庭壓縮開(kāi)支。
為應(yīng)對(duì)壓力,阿根廷政府想了不少辦法。在應(yīng)對(duì)“禿鷲基金”方面,由于美國(guó)聯(lián)邦法院和美國(guó)最高法院都作出了有利于債權(quán)人的判決,阿根廷一怒而起,向海牙國(guó)際法院起訴美國(guó)政府。前不久又提出把債券償還地點(diǎn)由紐約改為阿根廷國(guó)內(nèi),以避免美國(guó)法律的約束。但這些措施反而加劇了各界對(duì)未來(lái)局勢(shì)的擔(dān)憂。
在國(guó)內(nèi),阿根廷政府大幅增發(fā)貨幣、擴(kuò)大福利開(kāi)支,特別是加大了對(duì)中低收入階層、退休人員的補(bǔ)貼,但此舉進(jìn)一步加劇通脹。為了應(yīng)對(duì)外匯流失,政府嚴(yán)格限制進(jìn)口,但也導(dǎo)致一些生產(chǎn)設(shè)備、配件進(jìn)口困難,使得不少企業(yè)無(wú)法正常開(kāi)工。
阿根廷債務(wù)困局引起國(guó)際社會(huì)的高度關(guān)注。8月29日,國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)公布了一項(xiàng)關(guān)于處理主權(quán)債務(wù)違約的新條款。新條款將限制少數(shù)“釘子戶”投資者破壞債務(wù)重組的權(quán)力。如果違約國(guó)家想要進(jìn)行債務(wù)重組,可以舉行一次性投票,只要75%以上的債權(quán)人贊成,重組就可以對(duì)全部債權(quán)人生效。而在現(xiàn)有框架中,少數(shù)債權(quán)人可以否決多數(shù)債權(quán)人同意的債務(wù)重組,例如NML資本公司只代表相當(dāng)少的一部分投資人,但它一直對(duì)阿根廷政府造成重大壓力。8月28日,兩位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主斯蒂格里茨和羅伯特·索洛共同致信聯(lián)合國(guó)秘書(shū)長(zhǎng)潘基文,建議在國(guó)際層面上針對(duì)主權(quán)債務(wù)重組制定新規(guī)則,以避免國(guó)際市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)和動(dòng)蕩。
(本報(bào)布宜諾斯艾利斯9月9日電)