證券時報記者 許巖
受產(chǎn)出和新出口訂單指數(shù)下滑影響，中國11月官方和匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)分別創(chuàng)下8個月和半年新低。這表明制造業(yè)擴張動能進一步放緩，經(jīng)濟下行壓力不減。業(yè)內(nèi)人士認為，未來貨幣政策調(diào)控力度將進一步加碼。
國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究員張立群認為，11月制造業(yè)PMI繼續(xù)回落，表明經(jīng)濟增長仍處于下行態(tài)勢。綜合看，今年以來投資增速回落引起的經(jīng)濟增速回調(diào)，以及去庫存活動增加等，目前仍在持續(xù)中。
“從目前情況來看，由于房地產(chǎn)調(diào)整的滯后影響，經(jīng)濟再次呈現(xiàn)下行壓力加大的趨勢。無論是需求還是供給，無論是上游價格還是下游價格，都表明通貨緊縮壓力加大?！鄙赉y萬國首席宏觀分析師李慧勇稱，在這種情況下，應該認識到“經(jīng)濟底”再次遭到嚴峻挑戰(zhàn)。
官方和匯豐PMI雙雙回落，主要受產(chǎn)出和新出口訂單指數(shù)下滑影響。數(shù)據(jù)顯示，11月份官方PMI為50.3%，較上月回落0.5個百分點。從12個分項指數(shù)來看，同10月相比，除供應商配送時間指數(shù)上升外，其余各指數(shù)均有所回落。其中，新出口訂單和經(jīng)營活動預期指數(shù)回落幅度最大，降幅超過1個百分點，其余指數(shù)降幅均在1個百分點之內(nèi)。
此外，同日公布的匯豐PMI也印證了經(jīng)濟下行壓力增加。11月匯豐PMI終值為50%，與初值持平，較上月終值回落0.4個百分點。其中，產(chǎn)出分項指數(shù)重回收縮領域，創(chuàng)下7個月新低。
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示，數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需擴張緩慢，出口訂單增速亦滑落至近5個月低點，通縮壓力顯著，勞動力市場繼續(xù)走弱，制造業(yè)擴張乏力，經(jīng)濟活動疲軟。
面對經(jīng)濟下行壓力，政府已經(jīng)采取了一系列穩(wěn)增長舉措。10月份以來，國務院召開多次常務會議，每次都有穩(wěn)投資或促消費的政策出臺。與此同時，國務院還發(fā)布四個促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見，涉及內(nèi)貿(mào)流通、體育消費、科技服務業(yè)和進口等領域。分析人士指出，這些措施有望在今年末明年初發(fā)揮效應。
李慧勇認為，需要通過引導預期把經(jīng)濟工作的重點放在穩(wěn)增長上來，要加大政策的落實力度，如繼續(xù)通過加大基建投資、破除壟斷、穩(wěn)定房地產(chǎn)市場等來穩(wěn)定經(jīng)濟增長。同時，由于當前利率仍偏高，資金面仍偏緊張，應果斷通過降息和降準來降低融資成本。