總額137億元的山東省自發(fā)自還地方債券于7月14日發(fā)行，這意味著我國首批地方政府自主發(fā)債改革漸入常態(tài)。伴隨近期多地商業(yè)銀行、上市公司卷入地方債兌付，上萬家融資平臺公司啟動改制，地方債務(wù)改革再度引發(fā)關(guān)注。
專家認(rèn)為，在債務(wù)規(guī)?？傮w可控的背景下，通過市場化、規(guī)范化調(diào)節(jié)政府舉債機(jī)制，有望成為改革重心。從長遠(yuǎn)看，“開正門，堵偏門”將是約束發(fā)債行為的有效之舉。
地方自主發(fā)債常態(tài)化
據(jù)介紹，繼國務(wù)院決定啟動地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)后，廣東省、山東省已完成首批試點(diǎn)債券招標(biāo)，標(biāo)志我國地方政府自主舉債改革進(jìn)入常態(tài)化。
據(jù)悉，本次發(fā)行的山東省政府債券分為5、7、10年三個品種，對應(yīng)的招標(biāo)利率依次為3.75%、3.88%、3.93%，均低于同期限國債利率。經(jīng)上海新世紀(jì)資信評估公司評定，2014年山東省政府債券的信用級別為AAA最高信用評級。
“自發(fā)自還”試點(diǎn)陸續(xù)啟動，意味著政府舉債“陽光化”改革步入正軌。
近期，一些商業(yè)銀行、上市公司曝出卷入地方債拖欠事件，部分不規(guī)范渠道中，非市場化的剛性兌付已頻頻遇險。根據(jù)審計署近日發(fā)布的部分地方債務(wù)跟蹤情況，去年6月底至今年3月底，9個省份為償還到期債務(wù)舉借省本級新債579.31億元，但仍有8.21億元逾期未還。
地方政府的市場化信用體系須健全
財政部部長樓繼偉近日表示：“盡管目前我國政府性債務(wù)風(fēng)險總體可控，但有的地方也存在一定風(fēng)險隱患，全面規(guī)范地方政府債務(wù)管理仍是當(dāng)前一項重要任務(wù)。”
審計署報告顯示，個別地市還違約將債務(wù)資金用于房地產(chǎn)開發(fā)、項目資本金或其他項目建設(shè)等。對此，多地已啟動融資平臺及城投公司轉(zhuǎn)型改革。這意味著伴隨財稅體制改革的逐步推進(jìn)，此前扮演過重要角色的政府融資平臺即將被剝離融資功能。
“屢屢被打破的剛性兌付表明，中央財政將不再為非系統(tǒng)性風(fēng)險的地方債務(wù)違約埋單，而是要建立健全地方政府的市場化信用體系。”中國社科院金融研究所副研究員安國俊說。
地方政府舉債改革進(jìn)入深水區(qū)
“要求地方政府尤其是獨(dú)立發(fā)債的地方政府編制和公布資產(chǎn)負(fù)債表，對提高地方財政透明度有重要意義。”中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿說。
與“兜底”相比，建立市場規(guī)則有望成為改革側(cè)重點(diǎn)。首輪地方債自發(fā)自還試點(diǎn)還首度引入了市場化的信用評級報告?！斑@是防控地方債風(fēng)險的一個重要舉措，也預(yù)示著地方債將走向更為規(guī)范的市場化道路，為市政債的發(fā)展打下堅實(shí)的基礎(chǔ)。”安國俊說。
“面對城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，解決地方政府投資拉動經(jīng)濟(jì)的資金缺口、實(shí)現(xiàn)地方財政轉(zhuǎn)型至關(guān)重要?！敝袊缈圃贺斀?jīng)戰(zhàn)略研究院院長高培勇認(rèn)為，地方債自主發(fā)行改革中，可以利用機(jī)會，規(guī)范財政管理體制，圍繞舉債形成倒逼機(jī)制，理順政府間關(guān)系。
（據(jù)新華社上海7月13日電 記者楊溢仁、杜放）