表面上，當(dāng)前烏克蘭危機是美俄地緣政治博弈的結(jié)果，實際上背后還隱藏著大量的經(jīng)濟利益爭奪。
近期，烏克蘭局勢波詭云譎，成為北京冬奧會之外全世界的關(guān)注焦點。表面上，當(dāng)前烏克蘭危機是美俄地緣政治博弈的結(jié)果，實際上背后還隱藏著大量的經(jīng)濟利益爭奪。
美國的當(dāng)務(wù)之急
近年來美國頁巖氣技術(shù)日趨成熟，產(chǎn)量不斷提升。2016~2020年間，美國天然氣產(chǎn)量由7274億立方米增長至9146億立方米，貢獻了全球天然氣供給增量的85%。產(chǎn)能不斷攀升使得美國國內(nèi)天然氣市場出現(xiàn)了供應(yīng)過剩，美國也一躍成為全球天然氣主要出口國。
根據(jù)英國石油公司(BP)的數(shù)據(jù)，2016~2020年間美國天然氣出口保持著高速增長態(tài)勢，復(fù)合增長率高達22%。2020年，美國天然氣出口量為1375億立方米，占全球天然氣貿(mào)易量的11%，在全球僅次于俄羅斯。
美國生產(chǎn)的天然氣約80%的份額用于滿足國內(nèi)需求，其余部分主要以管道及液化天然氣(LNG)的形式出口。受成本因素影響，美國管道氣出口增速放緩。2020年，管道氣約占出口總量的55%，主要銷往鄰近的加拿大及墨西哥。
墨西哥作為一個非工業(yè)化國家，對天然氣需求變動不大，加拿大本身是全球天然氣主要生產(chǎn)國之一，少量進口份額僅用于滿足國內(nèi)部分遠離產(chǎn)地區(qū)域的需要。疊加地理空間及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的限制，美國管道氣后續(xù)出口難有增量。
由于LNG產(chǎn)能增長迅速，拓展海外市場成為當(dāng)務(wù)之急。2016~2020年間，美國LNG出口復(fù)合增速高達89%，并于2020年創(chuàng)下了614億立方米的新紀錄，接近當(dāng)年天然氣出口總量的45%。
與此同時，美國LNG液化裝置建設(shè)也不斷提速。根據(jù)美國能源信息局(EIA)數(shù)據(jù)，截至2021年11月，美國LNG液化能力約為95億立方英尺(約合2.69億立方米)/天，峰值時可達116億立方英尺(約合3.28億立方米)/天。預(yù)計到2022年末，美國將擁有由44套裝置組成的7個LNG生產(chǎn)設(shè)施，整體液化能力將提升至114億立方英尺(約合3.23億立方米)/天，峰值能力為139億立方英尺(約合3.94億立方米)/天。屆時美國將超越澳大利亞與卡塔爾，擁有全球最大的LNG出口能力。于美國而言，為新增產(chǎn)能尋找買家是當(dāng)務(wù)之急。
歐洲市場有戰(zhàn)略價值
依托于發(fā)達的海運體系，美國LNG買家遍布全球。2020年，美國出口的LNG約41.7%的份額流向歐洲市場，亞洲買家日本、韓國及中國合計占比30.6%。
美國后續(xù)想擴大LNG出口規(guī)模主要考慮南美航線、太平洋航線和大西洋航線。其中南美航線運輸距離最短，但由于南美洲自身天然氣儲量豐富，同時其整體工業(yè)化水平較低，對于天然氣的需求量有限，短期內(nèi)無法承接美國的新增供應(yīng)量。
而東北亞市場買家可選貨源豐富，美國LNG競爭力較弱。美國LNG太平洋航線的主要買家中，中國的天然氣進口來源較為豐富，美國占比僅為5%。同時中美關(guān)系長期來看存在不穩(wěn)定性，中國市場較難成為美國LNG出口的主要流向。日韓兩國受地理位置及資源稟賦影響，天然氣需求基本依賴LNG進口，美國通過政治手段雖然在日韓天然氣市場占據(jù)一定的份額，但與卡塔爾、澳大利亞等東北亞市場主流LNG賣家相比，美國LNG存在開采成本高、運輸距離長等諸多劣勢，難以成為日韓天然氣買家的首選。此外，中長期來看，美國LNG在東北亞還要面對俄羅斯管道天然氣的競爭，想要搶奪更多的市場份額難度極大。
由上分析，歐洲市場對于美國LNG出口的戰(zhàn)略價值愈發(fā)凸顯。
歐洲是全球第三大天然氣消費地區(qū)，長期占據(jù)美國LNG第一大買家的位置。為達成碳中和目標，歐洲能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型不斷加速，天然氣需求持續(xù)提升，這為美國提高LNG出口規(guī)模提供了空間。對美國而言，通過大西洋航線將LNG銷往歐洲也是一個性價比較高的選擇。美國LNG跨大西洋運至歐洲的海運距離約為5000公里，是太平洋航線的一半，將更多貨源向歐洲傾斜有助于進一步節(jié)約成本。因此，無論從市場容量出發(fā)還是考慮獲利空間，歐洲市場都是承接美國新增LNG供應(yīng)量的不二之選。
在歐洲市場，俄羅斯管道氣是美國LNG的主要競爭對手。歐洲天然氣需求常年依賴進口，根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，近年來其自產(chǎn)量占需求量的比例不斷降低，由2018年的46%降至2021年的37.4%。
從進口結(jié)構(gòu)看，歐洲對俄羅斯管道氣的依賴度較大，占比常年維持在40%以上，其他管道氣來源依次為非洲、其他獨聯(lián)體國家和中東，供給相對穩(wěn)定且占比較小，余下部分則以LNG形式進口，呈逐年遞增狀態(tài)。美國想要改變歐洲現(xiàn)有天然氣市場格局，首先要想辦法踢俄羅斯出局。
目前俄羅斯輸往歐洲的天然氣管道主要有8條，其中輸往德國的亞馬爾-歐洲管道于2021年末改變了流向，另外3條途經(jīng)烏克蘭的管道受當(dāng)前烏東局勢影響也變得不穩(wěn)定。歐洲天然氣庫存高頻數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前庫存水平依舊難改下降趨勢，處于歷年低位。
這意味著，在俄烏矛盾激化的當(dāng)下，歐洲必須尋求更多LNG貨源以緩解自身的能源危機。鑒于降溫預(yù)警和電力供應(yīng)緊張，歐洲天然氣供應(yīng)壓力短期內(nèi)恐難緩解，這為美國LNG出口提供了絕佳機會。
還會繼續(xù)出“邪招”
總體來看，由于LNG綜合成本比管道氣更高，在正常的商業(yè)競爭環(huán)境下，美國難以蠶食俄羅斯管道氣的歐洲市場份額。
首先，美國天然氣生產(chǎn)成本更高。俄羅斯作為天然氣出口大國，主要采用常規(guī)生產(chǎn)方式，其生產(chǎn)成本近年來保持在0.75~0.9美元/百萬英熱。美國在頁巖革命后，逐步形成了以頁巖氣為主的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。頁巖氣對生產(chǎn)技術(shù)要求較高，前期研發(fā)及設(shè)備的資金投入較大，其成本顯著高于常規(guī)生產(chǎn)方式，約為1.6~3美元/百萬英熱。
其次，美國LNG運輸成本高于俄羅斯管道氣。管道運輸與LNG海運適用于不同的運輸距離，在中短運程上，管道運輸具有無可爭議的優(yōu)勢，而對于超遠距離運輸，LNG是一種更經(jīng)濟的選擇。
具體而言，對于離岸管道，運輸距離在1100~1900千米內(nèi)，管道運輸?shù)某杀緝?yōu)于LNG方式；對于在岸管道，距離在3500~4000千米內(nèi)，其運輸成本低于LNG方式。美國LNG需要跨越大西洋，而俄羅斯緊鄰歐洲市場，具備明顯的運輸成本優(yōu)勢。
最后，美國LNG比俄羅斯管道氣多了液化成本。LNG技術(shù)通過將天然氣降溫到-162℃，使其在一個標準大氣壓下呈液體狀態(tài)，體積縮小到氣態(tài)的1/600，從而實現(xiàn)大規(guī)模遠距離安全運輸。此液化環(huán)節(jié)通常需要在工廠中進行，涉及巨額初始建設(shè)投資與后續(xù)運營等一系列成本，約占到LNG的1/3。
諸多因素疊加，使得美國LNG出口歐洲常年盈利較少，而烏克蘭局勢讓美國獲利頗豐。2021年3月烏東地區(qū)局勢再度緊張，歐洲天然氣價格逐步上升，峰值甚至一度達到年初的10倍，這為美國LNG出口歐洲提供了巨大的獲利空間。據(jù)估算，僅2021年二、三季度，美國從與歐洲LNG貿(mào)易中獲得的凈利潤就已超過20億美元。
當(dāng)然，美國在該地區(qū)持續(xù)地推波助瀾不僅僅是為了賣氣，而是有多重戰(zhàn)略目的，但從中仍能判斷，美國還會“邪招”頻出，俄烏矛盾短期內(nèi)也難得到根本性緩和。
(作者系國海證券首席經(jīng)濟學(xué)家、中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事陳洪斌)
來源：2022年2月23日出版的《環(huán)球》雜志 第4期