邁瑞醫(yī)療1.5折購(gòu)股能挽頹勢(shì)？
公司醫(yī)療板塊和自身業(yè)務(wù)雙雙承壓，去年業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩
羊城晚報(bào)記者 杭瑩
截至上周五收盤(pán)，邁瑞醫(yī)療(300760)收?qǐng)?bào)342.22元，市值達(dá)4160億元。公司員工持股計(jì)劃草案出臺(tái)的熱度穩(wěn)定了下來(lái)，但仍然拯救了月初起就一路下滑的股價(jià)態(tài)勢(shì)。
1月19日晚，邁瑞醫(yī)療披露了2022年員工持股計(jì)劃草案，計(jì)劃將304.87萬(wàn)股、約10億元的股票以每股50元的價(jià)格賣(mài)給員工。惠及人數(shù)眾多、低成本激勵(lì)成為計(jì)劃兩大亮點(diǎn)。消息一出后，1月20日公司股價(jià)大漲近6%。
這是邁瑞醫(yī)療自上市以來(lái)首次發(fā)布員工持股計(jì)劃，對(duì)這一舉措，有傳聞稱(chēng)是為了對(duì)沖月初業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期、銷(xiāo)售人員大批量離職等傳聞。臨近年關(guān)，除邁瑞醫(yī)療外，多家上市公司也以員工持股形式派發(fā)“新年禮包”。
員工購(gòu)股價(jià)打了1.5折
根據(jù)邁瑞醫(yī)療公告，本次員工持股計(jì)劃的針對(duì)人群為公司核心員工和技術(shù)骨干，參與人數(shù)不超過(guò)2700人，股價(jià)為50元/股。按照1月19日邁瑞醫(yī)療335.22元收盤(pán)價(jià)計(jì)算，購(gòu)股價(jià)相當(dāng)于1.5折，每股凈收益285元，力度不可謂不大。
對(duì)這一價(jià)格設(shè)定，邁瑞醫(yī)療表示，公司需要進(jìn)一步建立健全長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，因此以較低的激勵(lì)成本實(shí)現(xiàn)對(duì)本員工股持股計(jì)劃參加對(duì)象的激勵(lì)，可以真正提升參加對(duì)象的工作積極性，有效地將參加對(duì)象和公司及公司股東的利益統(tǒng)一，從而推動(dòng)公司整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
當(dāng)然，也不是沒(méi)有限定條件。公告顯示，所參加對(duì)象必須在員工持股計(jì)劃的有效期內(nèi)，與該公司或控股子公司簽署勞動(dòng)合同或聘用合同。
據(jù)公告內(nèi)容，未來(lái)該計(jì)劃將分三批次解鎖，相應(yīng)的業(yè)績(jī)指標(biāo)為，相比2021年，2022年、2023年、2024年的歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于20%、44%、73%。持股員工在存續(xù)期內(nèi)有降職、辭職或被辭退等情況發(fā)生，管委會(huì)將視情況強(qiáng)制收回不超過(guò)其尚未解鎖持股計(jì)劃份額的50%或全部。換言之，員工想要守住這份福利，就需要在存續(xù)期內(nèi)保住自己現(xiàn)有的“飯碗”，并實(shí)現(xiàn)公司每年增長(zhǎng)20%的業(yè)績(jī)目標(biāo)。
在持股計(jì)劃發(fā)布后，邁瑞醫(yī)療1月21日收盤(pán)報(bào)342.22元，市值達(dá)4160億元，但和去年7月1日的巔峰市值6029.71億元還相距甚遠(yuǎn)。不過(guò)，在去年7月后一路下滑的態(tài)勢(shì)下稍有回血之色。
雙向承壓陷入增長(zhǎng)難題
在這次發(fā)布員工持股計(jì)劃前，半年內(nèi)，邁瑞醫(yī)療已兩次回購(gòu)股份。根據(jù)披露，此次員工持股計(jì)劃的股份就來(lái)自邁瑞醫(yī)療去年8月回購(gòu)的普通股股票。
自去年7月1日邁瑞醫(yī)療觸歷史最高價(jià)502元后，股價(jià)一路下滑，下跌近30%。此后，邁瑞醫(yī)療在去年8月24日、今年1月13日兩次各回購(gòu)10億元股份，分別預(yù)計(jì)回購(gòu)250萬(wàn)股、回購(gòu)價(jià)上限為400元。然而，兩次回購(gòu)并沒(méi)有讓股價(jià)有明顯起色。深陷大量員工離職、2021年度業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)計(jì)等傳聞中的邁瑞醫(yī)療，靠此次員工持股計(jì)劃的發(fā)布才勉強(qiáng)挽回局面。
公司官網(wǎng)顯示，邁瑞醫(yī)療主要從事醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)，自2018年上市以來(lái)，公司營(yíng)收凈利始終未曾低于20%，再加之有火爆的新冠檢測(cè)熱點(diǎn)概念，公司此前被稱(chēng)作A股中的 “藥械茅”。2021年，邁瑞醫(yī)療更是位居機(jī)構(gòu)調(diào)研熱門(mén)股榜首。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，邁瑞醫(yī)療全年合計(jì)機(jī)構(gòu)接待量達(dá)到3065家次。
截至目前，邁瑞醫(yī)療尚未披露2021年業(yè)績(jī)。年報(bào)顯示，2018年至2020年公司歸母凈利增速分別為43.65%、25.85%、42.24%。而去年前三季度，營(yíng)收193.92億元，同比增長(zhǎng)20.72%；歸母凈利為66.63億元，同比增長(zhǎng)24.23%，已超2020年全年水平。
作為醫(yī)療板塊的“帶頭大哥”，市場(chǎng)對(duì)于邁瑞醫(yī)療的憂慮來(lái)自國(guó)外疫情常態(tài)化和國(guó)內(nèi)疫情背景下，醫(yī)療行業(yè)的增長(zhǎng)空間，以及集采名單入圍后的利潤(rùn)沖擊。
此前，隨著疫情對(duì)醫(yī)護(hù)產(chǎn)品的需求大增，邁瑞醫(yī)療生命信息與支持類(lèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)線增長(zhǎng)顯著，2020年同比增幅達(dá)54.18%。但隨后，國(guó)外疫情常態(tài)化、國(guó)內(nèi)疫情控制有效，去年邁瑞醫(yī)療業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩。此外，去年8月，邁瑞醫(yī)療體外檢測(cè)業(yè)務(wù)線的14個(gè)化學(xué)發(fā)光檢測(cè)項(xiàng)目入圍安徽集采。入圍集采名單，意味著邁瑞醫(yī)療的產(chǎn)品要出現(xiàn)較大程度的降價(jià)，短期內(nèi)會(huì)對(duì)利潤(rùn)形成沖擊。
這一情況并不限于邁瑞醫(yī)療。1月20日，長(zhǎng)春高新股價(jià)連續(xù)第二日跌停，兩天內(nèi)市值“蒸發(fā)”200億元。隨著集采政策的進(jìn)一步明確，近期，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，下一步要推動(dòng)集中帶量采購(gòu)常態(tài)化、制度化并提速擴(kuò)面。業(yè)內(nèi)人士表示，集采等政策出臺(tái)將利好貨真價(jià)實(shí)的創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)，低質(zhì)量重復(fù)型產(chǎn)品將逐步被淘汰。
員工持股方案成新年禮包
臨近年關(guān)，多家企業(yè)都花樣給員工發(fā)福利，員工持股計(jì)劃也是常見(jiàn)選項(xiàng)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，除邁瑞醫(yī)療外，以員工持股計(jì)劃預(yù)案日為統(tǒng)計(jì)口徑，今年年初至今共有10家上市公司發(fā)布員工持股計(jì)劃，預(yù)案金額總計(jì)16.54億元，覆蓋員工5963名。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)，10家上市公司主要集中在專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)、儀器儀表制造業(yè)。目前，已有2家上市公司持股計(jì)劃通過(guò)股東大會(huì)審議，剩余8家形成董事會(huì)預(yù)案。
對(duì)此，工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家委員會(huì)委員盤(pán)和林表示：“上市公司推行員工持股，目的是激發(fā)員工工作熱情，提高員工創(chuàng)造力。對(duì)于受讓價(jià)格低于股價(jià)這件事，其實(shí)企業(yè)不同，原因不同，而動(dòng)機(jī)也未必相同?！倍谕哥R公司研究創(chuàng)始人況玉清看來(lái)，激勵(lì)行權(quán)定價(jià)應(yīng)與行權(quán)條件深度掛鉤。如果定價(jià)過(guò)低折扣過(guò)大，那就應(yīng)該相應(yīng)大幅提高行權(quán)條件，尤其是對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度的要求，否則效果會(huì)大打折扣。