去年560單股權(quán)激勵和員工持股計劃 助力深市上市公司穩(wěn)定發(fā)展多方共贏
本報記者 昌校宇
股權(quán)激勵和員工持股計劃是上市公司重要的利益共享機制，是充分發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能的重要制度安排?！蹲C券日報》記者從深交所獲悉，2021年，深市上市公司共推出股權(quán)激勵計劃419單，涉及股份數(shù)量631774.62萬股；推出員工持股計劃141單，涉及資金總額204.2億元，涉及股份數(shù)量185649.5萬股。
“股權(quán)激勵和員工持股計劃是上市公司穩(wěn)定人才隊伍、建立長效激勵機制的重要工具，股權(quán)激勵主要面對公司中高層及核心骨干，員工持股計劃則是普惠性質(zhì)，覆蓋范圍更廣?！敝泻阶C券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云在接受《證券日報》記者采訪時表示，通過股權(quán)激勵和員工持股計劃，可以使公司、股東、員工等各方建立起長期穩(wěn)定的利益共享和風(fēng)險共擔(dān)機制，有利于實現(xiàn)多方共贏，增強員工凝聚力，提升公司競爭力；有助于公司長遠穩(wěn)健發(fā)展，進一步發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。
受益員工數(shù)量多
側(cè)重長期激勵
據(jù)統(tǒng)計，2017年至2021年，深市公司推出股權(quán)激勵計劃數(shù)量分別為280單、281單、218單、264單和419單，推出員工持股計劃數(shù)量分別為164單、96單、88單、89單和141單。2021年股權(quán)激勵計劃和員工持股計劃數(shù)量較2020年分別增加58.71%、58.43%，市場活躍度明顯提升。
具體來看，2021年，深市上市公司股權(quán)激勵和員工持股計劃呈現(xiàn)三個特點。
受益員工數(shù)量多，創(chuàng)新型公司積極性高。2021年，深市公司實施股權(quán)激勵和員工持股計劃涉及公司員工共18.04萬人。技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)居主導(dǎo)地位，特別是計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，電氣機械和器材制造業(yè)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)等，合計推出股權(quán)激勵方案227單，占方案總數(shù)的54.18%，推出員工持股計劃81單，占方案總數(shù)的57.45%。
側(cè)重長期激勵，穩(wěn)定未來發(fā)展預(yù)期。2021年，深市公司推出的股權(quán)激勵計劃平均有效期限為4.62年，有效期在4年及以上的激勵計劃有393單，占當年推出方案的93.79%，有效期在5年及以上的激勵計劃共222單，占當年推出方案的52.98%。
收入利潤增長，激勵賦能效果顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，2020年深市實施股權(quán)激勵的公司，剔除個別公司后，2020年、2021年前三季度營業(yè)收入同比分別增長12.17%、38.75%，凈利潤同比分別增長44.79%、26.75%，收入規(guī)模和盈利能力均高于深市平均水平。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，股權(quán)激勵及員工持股計劃能將公司、股東、員工利益一致化，形成企業(yè)成長紅利的長期共享機制。能減少企業(yè)當期薪酬支出，提高發(fā)展的資本投入。能夠賦能關(guān)鍵少數(shù)，強化企業(yè)向好發(fā)展的市場信心。
新型激勵方案涌現(xiàn)
第二類限制性股票成主流
與此同時，2021年是創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵機制改革并完整實施的第一年，本次改革引入第二類限制性股票的激勵模式，同時在授予價格、激勵對象、激勵規(guī)模等方面優(yōu)化制度安排。2021年以來，創(chuàng)業(yè)板新型股權(quán)激勵方案持續(xù)涌現(xiàn)，市場熱情持續(xù)高漲。
第二類限制性股票成主流選擇。2021年，共有171家創(chuàng)業(yè)板公司披露238單股權(quán)激勵計劃方案，其中174單方案使用第二類限制性股票作為激勵工具，占比達73.11%。第二類限制性股票允許公司在滿足相應(yīng)獲益條件后，將授予股份分次登記至激勵對象名下，突破了60日內(nèi)完成授予登記的限制，同時對于登記時任職期限已達到12個月以上的激勵對象，其實際獲授權(quán)益登記后可不再限售。
放開“自主定價”，方案更加靈活。新規(guī)允許創(chuàng)業(yè)板上市公司對限制性股票進行自主定價，同時要求財務(wù)顧問就定價合理性發(fā)表意見。2021年，共計有30單限制性股票方案授予價格突破50%折扣限制，涉及標的股票19444.41萬股。
放寬激勵對象和激勵上限，加大對人才的激勵效果。創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵制度改革后，允許持股5%以上股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女成為激勵對象，并將股權(quán)激勵上限從10%提升至20%。2021年，共計52家創(chuàng)業(yè)板公司的激勵對象包括上述主體，另有18家公司累計激勵權(quán)益超過公司總股本的10%。
董忠云認為，通過靈活多樣的激勵方式，創(chuàng)業(yè)板上市公司能更好地吸引和留住人才，并充分激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性，從而增強企業(yè)競爭力，推動產(chǎn)業(yè)升級，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。
進一步提高市場包容度
更好服務(wù)國家戰(zhàn)略
高質(zhì)量發(fā)展離不開監(jiān)管護航，2021年，深交所堅持以信息披露為核心，加大對異常情形的監(jiān)管力度，引導(dǎo)上市公司合規(guī)實施股權(quán)激勵及員工持股計劃，同時加強業(yè)務(wù)培訓(xùn)，促進建立長效激勵機制。
田利輝認為，在監(jiān)管推動下，深市上市公司能夠既重視員工激勵，又防止內(nèi)部人員利益輸送；既強調(diào)激勵方式的靈活性，又重視計劃方案的規(guī)范性；既重視核心團隊，又兼顧一般員工；既強調(diào)激勵方案的實際力度，又重視持股計劃的認可度和利益共享。可以說，股權(quán)激勵和員工持股計劃已經(jīng)成為深市上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要推力。
據(jù)了解，在提升服務(wù)質(zhì)效方面，深交所通過董秘資格及后續(xù)培訓(xùn)、獨立董事培訓(xùn)、“關(guān)鍵少數(shù)”培訓(xùn)、財務(wù)信息披露質(zhì)量提升培訓(xùn)及股權(quán)激勵專題研討班等形式，充分利用“深交所創(chuàng)新成長學(xué)院”在線學(xué)習(xí)平臺，夯實公司規(guī)則意識、提升實施效率、樹立對股權(quán)激勵和員工持股的正確理念，引導(dǎo)公司將股權(quán)激勵與公司戰(zhàn)略掛鉤，真正服務(wù)于長遠發(fā)展。
深交所表示，下一步，將堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”的工作方針和“四個敬畏、一個合力”的監(jiān)管理念，持續(xù)健全激勵約束機制，結(jié)合案例實踐、市場需求，進一步增強制度靈活性和適應(yīng)性，提高市場包容度，切實提高一線監(jiān)管質(zhì)效，支持引導(dǎo)上市公司合規(guī)高效實施股權(quán)激勵和員工持股計劃，充分發(fā)揮中長期激勵作用，推動上市公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟。（證券日報）