綜上所述，這家頭頂亞洲最賺錢公司光環(huán)，又身處壟斷地位并飽受國家政策關(guān)愛的國企，成長性極其堪憂，其股價長期低市盈率背后也預(yù)示了極高的投資風(fēng)險。
再看看當(dāng)年那驚心動魄的一幕。
中國石油上市之前，吊足了投資者們的胃口。
2005年和2006年，中國石油連續(xù)獲得“亞洲最賺錢的公司”美譽。一時間，媒體報道、券商研究報告、專家解讀等等，把這一形象深深地植入了人們的心中。
回歸A股前夕，2007年6月下旬，中國遠洋上市首日大漲93%，此后連續(xù)多日漲停；10月中旬，中國神華上市，68元開盤后，連續(xù)三個漲停板。這些，都讓未能參與其中的股民大為艷羨。在此示范效應(yīng)下，無數(shù)投資者都對看起來更加光鮮耀眼的明星，中國石油翹首以待。
巴菲特也一度前來站臺。2002年4月1日起,巴菲特以最低1.61港元、最高1.67港元的每股均價,連續(xù)7次增持中國石油股份,共增持8.58億股,累計持股量增至23.48億股,持股比例達到13.35%(后因中國石油配股而攤薄)。其后,巴菲特增持中國石油被廣泛報道,股價迅速上升,巴菲特停止增持行動。
2005年3月,巴菲特致信中國石油高層稱:“我們持有10億多美元的中石油……除了中石油以外,公司未購入其他任何一家石油公司的股份。”2005年下半年,巴菲特在給中國石油的回信中信誓旦旦地說,不會減持中國石油,哪怕是一股。
2007年2月份,在被奉為“投資圣經(jīng)”的給股東信中，巴菲特特意提到了中國石油，再次強調(diào)不會賣出手中持有的中國石油股票。
但在拋售中國石油時,巴菲特卻毫不手軟。2007年,受回歸A股的利好刺激,中國石油港股股價一路上揚,最高漲幅超過70%，沖至20港元。此前,巴菲特以迅雷不及掩耳之勢,連續(xù)減持，直至全部清空,獲利277億港幣,獲利近七倍。巴菲特在中國石油H股16港元以前就全身而退。
盡管中國石油回歸A股首日的開盤價高達48.16元，高出H股一倍多，但投資者們?nèi)匀环鋼砣胧小＝颖P主力主要是散戶投資者。大智慧(601519,股吧)數(shù)據(jù)顯示，上市當(dāng)日，個人投資者持有了中國石油流通A股的76.2％，其中散戶持有51.4％，機構(gòu)賬戶僅僅持有4.4％。
機構(gòu)們的算計，無處不在。上交所公布的每日交易信息顯示，2007年11月5日，中國石油上市首日，在散戶們瘋狂接盤之際，機構(gòu)們進行了大量拋售。拋售量最大的營業(yè)部依次是中信建投北京市三里河路證券營業(yè)部、中金公司上海陸家嘴(600663,股吧)環(huán)路證券營業(yè)部、中信證券(600030,股吧)總部(非營業(yè)場所)和國泰君安上海江蘇路證券營業(yè)部。而在此前，先“炒作”后拋售中國遠洋和中國神華的主力，也恰恰是這四家券商。
果斷的清倉，使得巴菲特也成了投資中國石油的大贏家。2008年5月3日,巴菲特在股東大會上宣稱,他始終認(rèn)為中國石油是一個基礎(chǔ)很好的公司。如果價格再度跌到價值之下,他會考慮重新購入。
是時,中國石油A股股價的下挫幅度已經(jīng)超過60%。如今,跌幅已經(jīng)高達81%,人們?nèi)匀粵]有看到巴菲特增持的身影。
只言片語也沒有。
他，還要等到什么時候？
有網(wǎng)友為巴菲特算了筆帳，論證他不會再買中石油了。
中國石油承諾每年利潤的45%用于分紅，據(jù)說是藍籌股中最大方的。巴菲特在中國石油H股1.5港元發(fā)行時買入；那時，中國石油每股年度利潤是1元，即使是按承諾的45%分紅，每年每股能夠回收0.45元，靠分紅3年就能回本。
但2011年，中國石油每股利潤下降到0.73元，即使以最近一個交易日的收盤價9.11元，12.5倍PE買入，巴菲特也絕不會動心。因為2011年實際分紅0.30元，股價9.11元是2011年分紅的30倍，也就是說，30年才能收回成本。